据媒体报导，高盛亚洲团队最新渠道调查显示，当前DRAM市场价格体系出现严重倒挂：DDR4内存现货价较去年12月合约价飙升172%，DDR5价差亦达76%。作为衡量短期供需关系的“晴雨表”，现货价与合约价之间的显著差异，表明合约价已大幅偏离实际市场基本面。从供需双方面看，本轮价格波动的原因非常明确。供应方面，受限于晶圆厂的扩产周期，2026年DRAM整体新增产能较为有限，尤其是DDR4产线仍在持续缩减产能；在需求端，AI机架式部署步伐加快，直接推动存储需求显著增长。在此背景下，下游客户已普遍认可2026年第一季度更为激进的涨价方案。高盛在其报告中明确表示：“对于今年1月DRAM市场的预期情绪偏向乐观。值得关注的是，DDR5与DDR4的现货价格均出现明显回升，这一趋势极大增加了短期内合同价大幅上扬的可能性。”值得注意的是，在市场热度持续升温的背景下，多家相关企业业绩实现显著跃升。中国台湾地区DRAM供应商南亚科技表现抢眼，去年12月营收较上年同期大增445%，已连续五个月实现三位数同比增长。更值得关注的是，受DDR4价格上涨推动，南亚科技的增长势头持续加速——2025年8月至12月，营收同比增速分别达到141%、158%、262%、365%、445%，呈现阶梯式攀升态势。与此同时，韩国DRAM出口数据也反映出行业处于高度繁荣状态。该国去年12月的DRAM出口额较上年同期大幅上升72%，此增长主要源于DRAM价格的上涨。

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