随着全球人工智能（AI）竞赛持续升温

随着全球人工智能（AI）竞赛持续升温，围绕算力基建展开的新一轮投资浪潮正席卷全球。从海外科技巨头持续加码数据中心，到国内“东数西算”工程加速推进，再到AI服务器、光模块及先进封装需求爆发，一批原本相对小众的金属品种正在迎来价值重估。今年以来，被市场冠以“算力金属”概念的铜、锡、铟、锗、镓等品种集体走强。其中，沪锡主力合约累计涨幅接近40%，铜价中枢稳步抬升，铟、锗等部分稀散金属价格更是实现翻倍上涨。6月3日，沪锡主力合约盘中触及45万元/吨，创下近3个月新高。在AI资本开支持续扩张的背景下，上述相关品种的这轮上涨行情究竟是短期概念炒作，还是一轮资源重估周期的开始？下半年行情又将如何演绎？AI基建催生“算力金属”热潮所谓“算力金属”，是伴随AI基础设施建设兴起的新概念，主要指在AI服务器、数据中心、电网升级以及半导体封装过程中不可或缺的关键金属。其中，铜和锡被视为核心受益品种，铟、锗、镓等稀散金属则广泛应用于高速光模块、第三代半导体及光通信领域，同样受益于AI产业链扩张。从需求端来看，AI相关领域正成为相关金属最重要的新增需求来源之一。平安期货研究员车国俊表示，以铜为例，一台AI服务器耗铜量约15公斤至20公斤，是普通PC的3—4倍；大型智算中心在供电、布线和液冷系统建设中，单个项目耗铜量可达数十吨。2026年，仅AI相关领域新增铜需求预计将超过60万吨。另一金属——锡，则成为先进封装环节的重要原材料。随着Chiplet封装、高带宽存储（HBM）以及800G光模块快速普及，高纯焊料需求持续增长。业内预计，2026年AI服务器和AIPC将新增约6000吨锡需求，其中AI焊料贡献约60%的需求增量。与此同时，铟、锗、镓等稀散金属的需求也在快速提升。磷化铟是高速光芯片的重要衬底材料；锗广泛应用于光纤预制棒、红外探测器以及卫星光伏领域；镓则是氮化镓（GaN）功率器件的重要原料。随着光模块和第三代半导体进入放量阶段，相关需求有望持续增长。“今年以来，算力金属价格大涨，本质上是需求爆发与供给刚性共同作用的结果，部分品种已经出现结构性供需缺口。”车国俊说。供给端“硬约束”成为核心逻辑相比于需求增长，市场更关注的是供给端长期存在的瓶颈。国信期货首席分析师顾冯达认为，本轮“算力金属”行情背后最核心的逻辑并非AI概念本身，而是供给侧持续收紧带来的资源稀缺性溢价。以铜为例，从资源勘探到矿山投产通常需要7—10年时间。过去十年，全球铜矿资本开支持续低迷，主要矿企勘探预算远低于历史高位，新矿发现量明显下降。与此同时，智利、秘鲁等全球主要铜矿产区频繁出现劳工谈判、罢工以及环保扰动，新项目推进缓慢。铜精矿加工费（TC）持续处于历史低位，也反映出矿端供应持续偏紧。业内普遍预计，全球铜矿供应缺口可能延续至2027—2028年。锡市场同样面临供应压力。近年来，缅甸佤邦矿区整顿导致全球锡矿供应减少约10%，虽然部分矿山逐步恢复生产，但复产进度仍然缓慢。与此同时，印尼持续加强矿产资源管理，对原矿和精炼锡出口实施严格管控，进一步压缩国际市场供应。截至目前，全球锡显性库存仍处于近10年来较低水平。相比铜和锡，铟、锗、镓等小金属的供给约束更为突出。顾冯达表示，这类金属大多属于锌矿、铅矿或煤矿开采过程中的伴生资源，产能完全取决于主矿开采规模，无法通过单独建设矿山实现快速扩产。更关键的是，伴生矿属性决定了这些金属的供给弹性极低，在需求快速增长背景下，供应端面临多重‘硬约束’。顾冯达说。与此同时，近年来资源民族主义升温，印尼、智利、刚果（金）等资源国纷纷提高资源税率、限制原矿出口，推动矿产资源本地化加工；欧美则加快关键矿产供应链重构，以降低对单一来源的依赖。在此背景下，关键矿产资源的战略价值正在被重新定价。下半年行情如何演绎？经历上半年大幅上涨后，“算力金属”下半年走势如何也成为市场关注的焦点。车国俊认为，铜市场供给缺口仍将延续。矿山扰动频发、铜精矿供应持续紧张，而AI、电网升级、新能源等新需求不断释放，预计铜价整体仍将维持震荡偏强格局，价格重心有望继续上移。锡方面，缅甸雨季以及印尼出口政策仍将压制矿端供应，而AI先进封装订单已排至年底，供需格局依然偏紧，预计锡价回调空间有限，但在经历大幅上涨后，投资者也不宜盲目追高。对于铟、锗等小金属，车国俊认为整体呈现“易涨难跌”特征。由于全年新增供给有限，而光模块行业三季度将进入传统旺季，一旦出现海外集中采购，价格容易出现脉冲式上涨。顾冯达则认为，经过一轮大涨后，下半年“算力金属”更可能呈现“中枢震荡上移、波动显著加大”的运行特征。支撑因素在于，AI基础设施投资尚未见顶，矿端供应偏紧的约束短期难以缓解，而制约因素则来自下游利润承压、流动性收紧预期等。展望下半年，顾冯达表示，美联储利率路径的变化仍是最大的宏观变量。如果加息预期进一步强化，有色金属整体估值将面临压力。同时，地缘政治局势变化、能源价格波动以及全球航运成本上升，也可能通过通胀预期和供应链成本来影响市场走势。此外，美国铜关税调查进展、资源国政策进一步收紧，以及英伟达等科技巨头的资本开支变化，都将成为影响“算力金属”行情的重要变量。随着AI产业革命持续推进，铜、锡以及铟、锗、镓等关键资源，正从传统工业原材料逐步演变为支撑数字经济发展的战略资源。在供需错配和资源安全逻辑共振下，“算力金属”或许正在开启一轮新的价值重估周期。

上海科华生物楼下午间一小时的安静秩序

　　陈政高于1970年担任辽宁省海城县革委会政工组办事员；1978年任大连海运学院团委书记；1982年任辽宁省大连团市委常委、学校部部长；1985年任辽宁省大连市长海县副县长；1988年任辽宁省大连市西岗区委常委、副区长（主持工作）；1993年任辽宁省大连市副市长；1997年任辽宁省省长助理；1998年任辽宁省副省长；2003年任辽宁省沈阳市委副书记、市长；2008年任辽宁省委副书记、省长。

　　6月17日，澎湃新闻（www.thepaper.cn）从陈政高同志多位亲友处获悉，住房和城乡建设部原部长、党组书记陈政高同志，因病于2024年6月16日在北京逝世，享年72岁。

宁夏依托全国一平台促成贷款798.5亿元

　　“当年李娜一度手握13个国内外知名品牌代言，而郑钦文在奥运夺冠之前已有10个代言品牌。”纪宁认为，网球目前在中国的热度已今非昔比，李娜时代已奠定的中国网球经济的热度，在郑钦文夺冠后会被逐渐引爆。纪宁还表示，网球作为全球顶级的职业体育和商业体育项目，正逐步释放巨大的产业经济空间。

1. 　　“台湾民意基金会”今日（6月18日）公布最新民调，台湾地区领导人赖清德声望为48.2%，相较上个月重挫 9.8 个百分点。该基金会董事长游盈隆表示，在台湾，一个百分点代表 19.5 万人，10 个百分点代表近 200 万人，上任不到一个月，流失近200万人支持，是一个严重的警讯。
2. 　　中国驻英国使馆发言人强调，在乌克兰问题上，中国的立场是劝和促谈，坚定不移，一以贯之。为此，中国和巴西最近联名发表了关于推动政治解决乌克兰危机的“六点共识”，强调遵守局势降温三原则，即战场不外溢、战事不升级、各方不拱火，同时呼吁各方坚持对话谈判、加大人道主义援助、反对使用核武器、反对攻击核电站、维护全球产业链供应链稳定等。
3. 　　张先生说，因为网球人群的增多，网球运动关联经济也更加活跃。球衣、球袜、球包以及打球的各种装备和周边产品，包括网球训练课都在走俏。比赛数量的增加，更是提升了各地运动场馆的利用率。
4. 　　当地时间8月29日，巴黎残奥会首个比赛日。在伊夫林省圣康坦自行车馆，中国队选手李樟煜上演了一场“速度与激情”。男子C1级3000米个人追逐赛资格赛，他以3：31.338的成绩刷新该项目世界纪录。决赛中，李樟煜状态火热，夺得金牌，这也是中国体育代表团在本届残奥会上获得的首枚金牌。另一位中国队选手梁伟聪摘得银牌，恭喜中国队包揽该项目金银牌！
5. 　　“当年李娜一度手握13个国内外知名品牌代言，而郑钦文在奥运夺冠之前已有10个代言品牌。”纪宁认为，网球目前在中国的热度已今非昔比，李娜时代已奠定的中国网球经济的热度，在郑钦文夺冠后会被逐渐引爆。纪宁还表示，网球作为全球顶级的职业体育和商业体育项目，正逐步释放巨大的产业经济空间。
6. 　　要解决这一问题，放松税收征管并非良策，因为这不仅涉及税务机关工作人员渎职问题，也影响社会公平，毕竟各地税务机关征管力度不一，将影响企业公平竞争，有违全国统一大市场构建。
7. 　　李瀚明表示，乌鲁木齐机场的国际航线虽然多，但不强。比如国际航班量占比较少，国际航班密度不够，国际航线集中在中亚、西亚。香港航线实际上是乌鲁木齐唯一一条向东直飞的国际和地区航线。
8. 　　据官网介绍，四川绵阳是我国重要国防军工和科研生产基地，邓稼先、于敏等9位“两弹一星”元勋和成千上万的科技精英在这里“干惊天动地事、做隐姓埋名人”。

　　河南省气候中心6月12日8时发布干旱橙色预警，根据最新气象干旱监测显示，安阳、鹤壁、焦作、开封、洛阳、漯河、南阳、平顶山、濮阳、商丘、新乡、信阳、许昌、郑州、周口、驻马店等16个地市72个国家级气象站监测到气象干旱达到重旱等级以上，并已持续10天。据天气部门预报，6月24日之前，全省将维持高温晴热天气，虽然部分时段有分散对流性降水，但无法有效缓解旱情。

　　公器私用，将地质调查、矿产开发等权力作为敛财纳贿的工具，搞权钱交易，利用职务便利为他人在企业经营、项目承揽、矿权审批等方面谋利，并非法收受巨额财物；

以明晰程序稳定出口预期 持续提升出口管制效能

　　张先生告诉《环球时报》记者，近年来走入网球馆和网球场的人越来越多，这一现象在郑钦文夺冠后更加明显，其中尤以青少年人群为多。

昨天（20日），北京正式进入“七下八上”主汛

　　据携程数据，今年以来，澳大利亚位列中国入境游第5大客源国，入境旅游订单同比增长155%，澳大利亚到中国的航班数量同比增幅超过220%。澳大利亚游客来中国的热门目的地包括上海、广州、北京、成都、深圳、杭州、重庆、厦门、南京和西安。在即将到来的暑假，澳大利亚-中国的机票均价较去年同期降低近三成。