【jizz黑丝】基金二季报披露收官，主动偏股基金的调仓路径浮出水面

基金二季报披露收官，主动偏股基金的调仓路径浮出水面。数据显示，主动偏股基金在二季度显著加仓了电子板块，而机械设备行业仓位亦出现走高。机构“真金白银”的加仓方向，往往折射其对下半年景气度的前瞻判断。有分析人士表示，市场短期波动难免，投资者不宜盲目追高，不妨沿着基金加仓主线，逢低关注景气度改善、估值合理的细分方向。电子板块受益于AI算力、消费电子复苏等中期逻辑，机械设备板块则兼具数字基建与高端制造支撑，后续表现值得重点跟踪。电子：产业高景气将延续近年来，电子行业已成为A股和全球资本市场最受关注的成长赛道之一。无论从交易活跃度、机构持仓比例还是估值溢价看，电子板块都处于市场核心位置。资本市场对电子行业的看好并非短期题材炒作，而是建立在产业趋势、盈利改善与政策支持等多重逻辑上的中长期判断。从产业角度看，2026年以来，受到全球AI相关基础设施持续增长的影响，电子行业延续2025年的持续高度景气态势。中信证券表示，展望未来，行业景气有望延续，其中AI仍是最大驱动力，海外算力与国产算力共振成长，此外先进逻辑、存储扩产有望提速，因此继续坚定看好板块整体行情。东海证券分析师方霁表示，2026年全球九大云服务商资本开支预计突破8867亿美元，主要流向AI数据中心、GPU集群及液冷配套，同比大增90%，全球AI服务器出货年增率上调至近31%。行业需求在AI驱动下依然较为旺盛，且供给端产能布局缓慢，高景气度或继续持续。AI基建高景气有望持续，半导体国产化依然加速发展，但由于估值增长过快，短期需警惕利好兑现带来的调整风险。个股方面，方霁建议关注寒武纪、海光信息、澜起科技、中际旭创、光迅科技、胜宏科技、沪电股份、江波龙、德明利、北方华创、中微公司、新洁能、扬杰科技等。潜力股精选寒武纪（688256）高速增长趋势不改中际旭创（300308）受益于下游增量胜宏科技（300476）行业发展推动增长江波龙（301308）产品迎规模化落地北方华创（002371）业绩有望加速成长机械设备：存在稳定增量空间市场对机械设备板块的整体预期正持续修复，而多重需求共振将支撑行业迎来新一轮布局窗口。不过，机遇并非均匀分布，行情重心正逐渐转向高端制造赛道。近期，制造业转型升级、设备更新政策落地叠加自主可控持续推进，为高端装备打开成长空间。随着下游新兴产业资本开支稳步释放，有望带动具备技术壁垒的头部企业订单改善。从产业的长期演进来看，制造业智能化改造与产业链自主可控的趋势不可逆，将持续在高端装备领域创造稳定的增量空间。在高端装备领域中，东海证券分析师商俭建议关注两条主线。一是PCB设备公司的订单饱满，下游企业大幅扩产。英伟达新一代VeraRubin服务器PCB成本较前代提升233%，AI服务器PCB层数提升，高阶HDI、多层板缺口持续扩大。国内PCB龙头企业大幅扩产高端产能，带动激光钻孔、LDI曝光、电镀等专用设备需求快速增长。全球PCB专用设备规模2029年有望增至113.88亿美元，国内设备厂商自主可控加速。可关注大族数控、芯碁微装、东威科技、鼎泰高科、凯格精机。二是人形机器人进入量产元年，核心零部件需求倍增。2026年为人形机器人商业化落地的关键年份，特斯拉Optimus、智元、宇树等厂商开启量产，2028年全球人形机器人市场规模有望突破1000亿元以上。核心零部件如减速器、无框力矩电机、行星滚柱丝杠、灵巧手等合计占据整机超60%成本，国产零部件厂商有望加速突破、产能持续扩张。可关注绿的谐波、斯菱智驱、科达利、恒立液压、五洲新春、兆威机电、雷赛智能。潜力股精选大族数控（301200）处在设备景气周期芯碁微装（688630）受益于下游扩产潮东威科技（688700）在手订单持续加码绿的谐波（688017）细分龙头地位稳固斯菱智驱（301550）卡位谐波减速器风险提示：个股表现受政策、业绩等多重因素影响。本文观点及标的仅为分析参考，不构成投资建议。投资者应审慎决策，理性投资，自负盈亏。

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　　“有些地区出现了多个国际航空枢纽的格局。比如华南的广州、深圳，西南的成都、重庆、昆明，西北的西安、乌鲁木齐。但与成渝不同的是，西北地域辽阔，西安与乌鲁木齐距离非常远，两个枢纽生态位截然不同。”

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