作为拥有15年证券从业、6年公募基金管理经验-中新网

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作为拥有15年证券从业、6年公募基金管理经验的成长型基金经理，长城基金尤国梁长期深耕硬科技赛道。他依托成熟的自上而下投资体系，动态跟踪市场核心变量、持续优化组合配置，力争精准把握各阶段景气主线，在AI、商业航天、军工等领域持续捕捉超额收益。当前市场呈现AI高位震荡、主线博弈加剧、流动性存压的复杂格局，尤国梁始终坚守“先研判宏观环境、再对比行业、跟踪政策导向、筛选优质行业、落地个股投资”的投资决策流程。他指出，现阶段市场处于关键观察窗口，美联储降息周期能否延续，是判断宏观环境是否出现趋势性转折的核心变量。对于AI行情的后续演绎，他认为需结合宏观流动性和行业自身景气度综合研判，当下较为看好正迈入产业趋势驱动阶段的商业航天等方向。AI产业趋势开始影响宏观在尤国梁自上而下的投资框架中，宏观研判是投资决策的首要前提，也是把控市场整体风格与风险的核心锚点。现阶段市场恰好处于关键变量变动窗口，核心关注点在于美联储降息周期是否会延续。尤国梁分析，目前美联储降息周期暂未完全逆转，中东地缘冲突带来的加息预期担忧过于悲观。伴随下半年美国中期选举临近，政策诉求或将对美联储货币政策带来潜在影响，年内加息概率不大，甚至仍存在降息落地可能，流动性边际变化将成为市场风格切换的核心催化剂。“但本轮市场还有一个超出预期的影响因素。”尤国梁表示，“AI产业趋势的体量已经足以对宏观环境本身形成扰动，单纯依靠产业研究很难对股价拐点作出精准预判，产业内部自身也难以形成清晰前瞻指引。”他以存储赛道举例，市场对行业长期需求扩容的预期早已形成，但产品价格直至去年三季度才出现大幅上涨，核心原因在于产业端缺乏明确的前置预判信号，否则股票价格不会等到行业实际出现涨价后才启动上行。因此，尤国梁认为，对于AI产业链拐点需要持续跟踪，很难提前预判。当前市场上AI投资者大致有两条路径：一是基于产业变革维度的长期价值布局，坚定看好AI引领新一轮科技产业革命，进行中长期配置；二是保持观察，持续跟踪产业数据与行情变化，根据产业信号与边际变化进行交易。对于本轮AI行情的后续演绎，尤国梁重点关注两大指标：一是宏观流动性，若流动性收紧将压制全市场行情；二是AI自身景气度，也是决定行情风格的核心因素。“行情能否进行主线切换，关键取决于AI的景气变化。若AI维持高景气，市场大概率延续抱团AI的格局，但上涨斜率很难复刻二季度的强势，整体可能进入高位震荡。”他补充道，“一旦AI景气逻辑走弱，场内流出的资金便会挖掘新主线，近期医药板块获资金试探布局便是信号。指数层面大概率依旧维持高位震荡，但内部板块可能发生轮动切换。”选股围绕卡位与稀缺性凭借策略研究出身的优势，尤国梁跳出传统成长投资自下而上的个股研究范式，构建了完整的自上而下的研判体系：先看宏观大背景，再根据政策和产业圈定板块，从板块中寻找更有优势的细分行业，进而进行轮动。行业选择上，他重点观察政策方向和行业景气度，坚持挖掘具备长期发展空间的行业与投资机会。谈及选股方法，尤国梁表示，前沿科技、早期新兴赛道的选股逻辑更多依托产业逻辑判断，单纯审视财务指标并不适用。因此其选股的核心标尺围绕产业卡位与稀缺性两大关键要素——若某一行业长期天花板足够广阔，行业内的个别企业又占据领先卡位并具备稀缺壁垒，便会成为优先关注的核心标的。科技板块与生俱来具备高波动特征，尤国梁管理的产品定位于创新成长，所关注标的多处于产业早期发展阶段。相较于已经进入业绩兑现期的科技龙头，这类标的暂无盈利消化估值，股价估值波动往往会被进一步放大。为平滑波动风险，尤国梁形成了一套成熟的建仓与风控规则。第一，坚守低位布局原则，杜绝高位追涨行为，从持仓成本端控制回撤空间；第二，筛选长期逻辑坚硬的行业标的，依靠产业成长价值对冲股价波动，但无法彻底抹平板块系统性波动。看好商业航天及军工中长期配置价值从基金二季报持仓来看，商业航天、军工是尤国梁长期重点关注的核心方向。他表示，商业航天兼具商用价值、国家安全与大国博弈战略属性，中长期配置价值突出，核心支撑逻辑有三点：第一，作为新型基础设施，契合国家战略，政策端持续加码投入；第二，远期6G组网建设，有望催生海量产业新增需求；第三，海外市场需求确定性较强，有望提供持续外部支撑。商业航天板块自今年1月开启调整，已历经半年左右回调。尤国梁判断，经历本轮调整后，板块位置已回到去年行情启动之初的低位，叠加国内火箭回收技术实现关键验证，中长期修复上涨的基本面逻辑扎实，当前或已告别纯主题炒作阶段，迈入产业趋势驱动的投资阶段。不过，后续行情或持续分化，仅有基本面持续改善、订单稳步落地的优质企业，才能兑现长期成长价值。结合产业传导逻辑与盘面资金反馈，卫星等细分行业的景气度与资金认可度更为突出，将是后续重点跟踪的核心方向。此外，他还看好军工板块，认为该板块适合左侧埋伏。尤国梁指出，军贸板块当前处于历史低位，未来行业订单有望逐步落地，一旦市场启动高低切换，叠加航展等事件催化，估值修复空间充足。国产大飞机与发动机为万亿元级国产替代赛道，具备长期布局价值。

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　　6月21日，中央纪委国家监委发布消息，自然资源部原党组成员，中国地质调查局原党组书记、局长钟自然被开除党籍，涉嫌受贿、故意泄露国家秘密犯罪问题移送检察机关依法审查起诉。

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爱可奈　　笔者跟多位省级、市级税务人士交流得知，目前并没有全国性查税部署。一些地方根据当地税收大数据风险提示等对个别企业查税，是日常工作，也是税务部门正常履职。毕竟税务部门主要负责税收、社会保险费和有关非税收入的征收管理，发现偷逃税、少缴税行为，理应依法制止，否则就是渎职。
东北女人使用感受明显提升　　依据有关规定，经中央纪委常委会会议研究并报中共中央批准，决定给予钟自然开除党籍处分；按规定取消其享受的待遇；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。
CHAINA　　国家体育总局体育文化与体育宣传发展战略研究中心高端智库骨干专家、广州体育学院教授曾文莉告诉《环球时报》记者，体育具有较强的杠杆效应，以体育赛事表演为杠杆，能撬动城市基建、旅游、文化等，激活体育消费热情，推动体育产业能级提升，而这个杠杆的原动力主要是运动员尤其是明星运动员。
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　　6月13日9时，国家防总针对广西、福建启动防汛四级应急响应，派出两个工作组分赴广西、福建协助指导；新增针对河北、内蒙古启动抗旱四级应急响应，并继续维持针对河南、山东的抗旱四级应急响应，两个工作组正在两省协助指导。

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　　纪宁说：“欧美国家的网球市场已逐渐进入饱和阶段，中国被认为可能带来新的爆发性增长点。”他认为，在中国这个网球新兴市场，应更充分地挖掘体育明星的商业价值。“这有利于全面释放中国体育经济的增长潜力。”

　　公器私用，将地质调查、矿产开发等权力作为敛财纳贿的工具，搞权钱交易，利用职务便利为他人在企业经营、项目承揽、矿权审批等方面谋利，并非法收受巨额财物；

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【学习进行时】6月17日　　进一步改进工作作风，严格要求自己，求真务实，真抓实干，坚持以人民为中心的创作导向，强化“国家队”意识，努力以优秀作品向着艺术“高峰”不断攀登。
2026低碳供热高质量发展大会暨第三届新能源　　新疆机场集团总经理吕辉斌表示，国泰航空开通乌鲁木齐至香港航线，标志着乌鲁木齐天山国际机场的航线网络又一次升级，满足了新疆及周边地区旅客日益增长的出行需求，不仅提升了乌鲁木齐机场的国际化水平，也将进一步增强新疆的区位优势和影响力，共同助力打造乌鲁木齐成为连接亚欧区域门户复合型国际航空枢纽目标。
酷乐人体　　对西北城市来说，机场的作用尤为重要。西北不沿海，也没有内河航运。依托铁路和机场打造枢纽，形成开放门户，无论对区域还是全国而言，都具有经济与战略的双重意义。

　　据最新气象资料分析，21日前河南省将仍以高温天气为主，不过每天的高温影响范围和强度会有不同。预计16日东南部，18日北部、东部、南部，19日北部、东部，21日北中部、西南部最高气温将达37到39℃，局部超过40℃。