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4月10日,资本市场迎来一则重磅消息——经国务院同意,中国证监会正式发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》(以下简称《创业板意见》)。同日,深圳证券交易所(以下简称“深交所”)同步跟进,就4项配套业务规则向市场公开征求意见,一系列改革举措密集落地,直指创业板服务新质生产力的能力提升。《创业板意见》提出“试点开展由地级及以上城市人民政府、省级人民政府向中国证监会和深圳证券交易所推送拟在创业板发行上市企业信息”。采访中记者了解到,这是创业板改革的一项重要探索,对于推动有效市场和有为政府更好结合,从源头上提高上市公司质量,具有重大意义。“身边人”发挥优势激活信息协同功能此次地方政府推送拟上市企业信息的机制,核心是通过信息参考补齐监管短板。地方政府掌握着企业一线信息,这些信息能帮助监管部门更全面、更精准地识别出真正具备创新能力、符合新质生产力发展方向的优质企业。“作为陪伴企业成长的‘身边人’,地方政府对辖区内企业的经营业绩、合规情况、纳税情况、吸纳就业情况、口碑声誉信息的掌握有着天然优势。”南方科技大学副校长金李认为,相关试点安排能够充分发挥这些优势,更早更好挖掘顺应产业发展趋势的企业,提供更加精准的金融服务。值得注意的是,这与A股市场发展初期实行的审批制有根本区别,绝不是走回行政审批的“老路”,更不是搞“额度分配”“指标分配”。首先,推送并非企业上市的“必经之路”,企业上市通道始终保持畅通。“地方政府推送的信息,只是监管部门审核注册时的参考,不是企业上市的前置条件。”证监会相关负责人表示,对于没有获得地方推送、但符合创业板第三套、第四套上市标准的企业,证监会和深交所都会按照现有规则正常受理、正常审核。其次,推送不替代任何一方的主体责任,各市场主体的职责边界清晰明确。记者了解到,地方政府推送信息,不会取代证监会、深交所的审核注册主体责任,也不会替代发行人的信息披露责任,更不能免除保荐机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构的“看门人”义务。“推送行为不代表对企业投资价值的判断,也不保证企业一定能上市。”中国商业经济学会副会长宋向清对《证券日报》记者表示,企业能否成功登陆创业板,最终还是要看是否符合法定上市条件、是否契合创业板板块定位、信息披露是否真实完整,这一核心标准从未改变。记者了解到,为推动改革平稳落地、取得实效,证监会和深交所还将做好以下工作:一是加强与地方政府相关部门的联系对接,组织做好政策培训、业务指导,便利和引导地方政府高效、高质量开展推送企业信息工作。二是定期向地方政府反馈其推送企业相关情况。统一审核标准无上市“特殊通道”值得注意的是,地方政府的推送机制是发挥“身边人”优势、助力优质企业筛选的重要举措,但这并不意味着被推送企业能获得特殊待遇。“试点开展上市企业地方推送信息工作,旨在充分发挥地方政府了解辖内企业实际情况的优势,协助提供企业信息。”宋向清表示,地方政府推送信息的企业并不享受“特殊通道”,也不会挤占其他企业正常的上市通道。中国证监会新闻发言人在答记者问时明确表示,需要说明的是,地方政府推送的企业信息仅作为审核注册的参考,证监会和深交所将依照企业发行上市规定条件和程序严格履行审核注册职责。对此,苏商银行特约研究员付一夫对《证券日报》记者表示,在工作安排上,证监会和深交所不会对被推送信息的企业降低审核标准,也不会放松审核把关的要求,而是与地方政府形成监管合力,从源头提升上市公司质量。记者获悉,在审核流程上,无论企业是否获得地方政府推送信息,均适用统一的审核规则和流程,对被推送信息企业没有审核流程、时限等方面的特殊安排,通过对推送企业的信息开展多要素检验提高审核注册的质效,不存在被推送信息的企业挤占其他企业上市通道的问题。付一夫补充表示,统一审核标准是核心前提,地方推送的核心价值在于信息补位,唯有坚持所有企业“一视同仁”,才能既发挥地方政府的信息优势,又守住资本市场入口的质量底线,真正实现有效市场与有为政府的良性互动,让创业板更好地服务新质生产力发展。严设筛选门槛守住上市底线根据相关规定,企业申请发行上市辅导备案后、申报发行上市前,地方政府可基于已掌握的企业情况,汇总形成推送信息,向深交所推送并抄送证监会。同时,地方政府推送信息不设置额度限制,只要企业满足推送的条件和标准,地方政府均可向证监会和深交所进行推送。“尽管没有额度限制,但我们认为不会导致推送信息企业集中申报。”在宋向清看来,监管部门通过明确的条件界定和严格的标准约束,能够有效避免推送企业集中申报,既能确保推送企业质量,又能守住上市底线。一方面,地方政府推送信息仅适用于以创业板第三套、第四套上市标准申报的企业,相关上市标准对于市值、收入等指标以及适用的行业提出了较高要求,相关企业还需满足注册经营时间、对地方发展有重要贡献等条件,符合推送标准的企业总体数量可控且不太可能短期内集中推送。此外,付一夫对《证券日报》记者表示,证监会和深交所不会对地方推送信息作任何形式的额度或指标设置,地方政府不设置推送企业信息任务目标,不强制下级政府推送企业信息,不得要求企业将政府推送信息作为发行上市必备手续,避免增加企业负担,严防道德风险。整体来看,此次地方企业上市推送机制既破除了额度束缚、畅通了申报渠道,又通过高标准、严门槛把牢了企业质量关,在激发市场活力与防范上市风险之间实现了有效平衡。

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