中证报中证网讯3月19日晚，东阿阿胶披露2025年年报

中证报中证网讯3月19日晚，东阿阿胶披露2025年年报。报告期内，公司实现营收67.00亿元，剔除会计重述影响，同比增长13.17%；归母净利润17.39亿元，同比增长11.67%；经营活动产生的现金流量净额22.89亿元，同比增长5.45%。业绩增长背后，是这家百年老字号在“1238”战略主线指引下，特别是通过聚焦研发创新，完成了从“经验制药”到“科学循证”的深层次基因改造。在消费板块估值修复预期升温的关键节点，东阿阿胶凭借稳健的业绩基本面、前所未有的研发投入以及清晰的第二增长曲线，正迎来业绩与估值共振的“戴维斯双击”时刻。从“营销驱动”转向“科技驱动”长期以来，部分中药企业给人的印象是重营销、轻研发，依赖传统秘方而缺乏现代科学数据的支撑，形成行业的传统困境。然而，东阿阿胶2025年的年报打破了这一刻板印象，标志着中药行业正在经历一场深刻的“研发革命”。数据显示，2025年，东阿阿胶研发费用同比增长56.8%，达到2.72亿元。这一增速远超营收和利润增速，表明公司已将科技创新视为核心驱动力。2025年，东阿阿胶先后获批国家发展改革委企业技术中心，落地双院士工作站，并举办高规格的科技创新大会，汇聚三位中国工程院院士及百余位专家，这种“顶格配置”的研发资源在中药行业内非常罕见。研发的核心价值在于解决“说不清、道不明”的痛点。记者从东阿阿胶获悉，近年来，东阿阿胶在循证医学上取得了里程碑式的成果。“复方阿胶浆治疗癌因性疲乏”的研究，接连斩获ASCO、SIO等国际顶级学术大奖，意味着中医药的疗效开始被国际主流医学界所接纳和认可。更重要的是，东阿阿胶首次从阿胶主要成分中鉴定出一种新的补血活性肽，并在国际期刊《CollagenandLeather》上发表，科学揭示了阿胶的补血机制。这一突破为产品提供了坚实的科学背书。科技叙事下的“双轮驱动”新格局在强大的研发体系支撑下，东阿阿胶成功构建了“药品+健康消费品”双轮驱动的业务增长模式。药品端，依托循证医学成果，复方阿胶浆持续放量，尤其是在癌因性疲乏等临床领域的突破，为其打开了广阔的医疗市场空间。消费品端，研发创新同样赋能健康消费品。公司推出的“小金条”阿胶速溶粉、男士健康系列（皇家围场1619、“壮本”肉苁蓉）等新品，均是基于对消费者需求的精准洞察和工艺技术的创新突破。例如，通过酶解工艺优化提升产品吸收率，通过配方创新满足便捷养生需求。这些新品不仅丰富了产品矩阵，更成功吸引了年轻消费群体，实现了品牌的年轻化转型。从“分红奶牛”到“价值管理者”2025年7月，东阿阿胶完成自成立以来的首次股权激励，披露了《关于第一期限制性股票激励计划首次授予登记完成的公告》，首次授予激励对象172人，共授予95.8739万股限制性股票。年报显示，东阿阿胶2025年年度利润分配方案为：拟向全体股东每10股派发现金14.31元（含税），共计分配现金股利人民币9.22亿元。叠加2025年中期分红，全年累计分红17.4亿元。本次分红落地实施后，公司自上市以来已累计分红29次，分红总额已超110亿元。而东阿阿胶2025年的组合拳远不止于此，2025年底，东阿阿胶启动总额为1亿元—2亿元的股票回购并注销计划。作为连续多年100%分红的“现金奶牛”，东阿阿胶此次引入回购注销机制，形成了“高分红+回购注销”的双重回馈组合拳。回购注销直接减少股本，在净利润不变的情况下，将显著提升每股收益（EPS）和净资产收益率（ROE），是成熟资本市场中有效的市值管理手段。当前，国内消费刺激政策密集出台，中医药行业迎来了前所未有的政策红利期。东阿阿胶作为行业龙头，凭借深厚的品牌积淀、完善的产品矩阵、持续优化的渠道布局以及华润集团的生态赋能，在消费复苏的浪潮中已具备显著的先发优势。业内人士分析，从估值角度看，消费板块在经历长时间调整后，正处于相对低位，具备较高的安全边际和反弹弹性。东阿阿胶业绩的稳健增长与估值的低位形成了鲜明的剪刀差。随着研发创新成果的持续转化，以及股东回报政策的不断优化，公司正迎来业绩增长与估值提升的“戴维斯双击”。

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　　十二届四川省委科技委员会第一次会议，有多个重要议题，包括“学习中央科技委员会有关会议精神”“审议《省委科技委员会工作规则》等文件”。

　　近些年我们也能看到这些举措，中国推出大规模减税降费政策，有不少是长期执行的制度性政策。比如为消除重复征税，营业税改为增值税；增值税基本税率从17%降至13%；个人所得税也通过扩大税率级距、增加专项附加扣除、提高起征点，实际降低了税负；城镇职工基本养老保险单位缴费比例降至16%等。

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1. 　　适度超前也有面向未来的考量。李瀚明表示，最近几年，国内长途旅行取代了一部分出国游的需求。西北是国内长途旅行的主要目的地之一，新疆、青甘大环线等热度居高不下。西北遥远，高铁也不发达，更依赖民航运输。此外，西安和乌鲁木齐还有建设国际航空枢纽的需要。
2. 　　陈政高于1970年担任辽宁省海城县革委会政工组办事员；1978年任大连海运学院团委书记；1982年任辽宁省大连团市委常委、学校部部长；1985年任辽宁省大连市长海县副县长；1988年任辽宁省大连市西岗区委常委、副区长（主持工作）；1993年任辽宁省大连市副市长；1997年任辽宁省省长助理；1998年任辽宁省副省长；2003年任辽宁省沈阳市委副书记、市长；2008年任辽宁省委副书记、省长。
3. 　　李瀚明进一步分析，西安接近中国的几何中心，这样的地理位置飞国内任何地方都很便利。加上西安产业发达，又是旅游胜地，这些因素让西安国内客流常年处于高位，间接影响了打造国际枢纽的必要性。此外，也是因为接近国内几何中心，西安无论哪个方向的洲际航线，都得使用宽体机。二线枢纽用宽体机飞国际线，往往存在客流不足、上座率不高的情况。
4. 　　详细剖析两个企业补税案例，也能一定程度上消除上述担忧。枝江酒业之所以被要求补缴8500万元消费税，直接原因是审计部门发现问题，税务部门据此执行。
5. 　　阿拉木图人口近200万人，民航吞吐量规模在1000万人次；乌鲁木齐人口超过400万人，民航吞吐量规模在2700万人次。“新疆人均乘机次数更多，但乌鲁木齐国际旅客吞吐量不到阿拉木图的十分之一，国际货邮吞吐量更是阿拉木图的零头。” 李瀚明认为，换个角度，差距就是上升的空间。
6. 　　张先生说，因为网球人群的增多，网球运动关联经济也更加活跃。球衣、球袜、球包以及打球的各种装备和周边产品，包括网球训练课都在走俏。比赛数量的增加，更是提升了各地运动场馆的利用率。
7. 　　针对目前的旱情，河南省水利厅于6月14日17时将水旱灾害防御（抗旱）Ⅳ级应急响应提升至Ⅲ级，并密切监视雨情、水情、旱情，科学精准调度水利工程，加强灌溉用水管理，细化落实各项供水保障措施，确保城乡居民饮水安全，最大程度减轻干旱灾害损失。
8. 　　李鹏新严重违反党的政治纪律、组织纪律、廉洁纪律和生活纪律，构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪，且在党的十八大后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，经中央纪委常委会会议研究并报中共中央批准，决定给予李鹏新开除党籍处分；由国家监委给予其开除公职处分；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。

　　依据有关规定，经中央纪委常委会会议研究并报中共中央批准，决定给予钟自然开除党籍处分；按规定取消其享受的待遇；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。

　　参与运营北京奥林匹克森林公园西畔的国家网球中心两片红土网球场地的维宁体育创始人、CEO纪宁8日告诉《环球时报》记者：“本就稀缺的网球场馆在郑钦文夺冠后变得更加炙手可热，现在根本都约不上。”

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　　6月17日，澎湃新闻（www.thepaper.cn）从陈政高同志多位亲友处获悉，住房和城乡建设部原部长、党组书记陈政高同志，因病于2024年6月16日在北京逝世，享年72岁。

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　　最近两起企业补税事件引起市场关注。一是湖北枝江酒业股份有限公司被要求补税8500万元，因这笔税款被追溯至1994年，使得税务“倒查30年”成为舆论焦点。二是宁波博汇化工科技股份有限公司3月份收到当地税务要求补税5亿元的通知，最近企业宣布停产。上述两起事件，引起了一些企业人士的担忧。这些担忧包括是否存在全国性查税，不少企业担忧如果倒查多年需要补税，这对于经营困难的当下无疑是“雪上加霜”。跟多位省级、市级税务人士交流得知，目前并没有全国性查税部署。一些地方根据当地税收大数据风险提示等对个别企业查税，是日常工作，也是税务部门正常履职。毕竟税务部门主要负责税收、社会保险费和有关非税收入的征收管理，发现偷逃税、少缴税行为，理应依法制止，否则就是渎职。（第一财经）