每经记者｜赵景致涂颖浩李玉雯潘婷每经编辑｜魏官红近期持续走高的贵金属遭遇“崩盘式”暴跌，截至1月31日收盘，伦敦金报收4865.35美元/盎司，跌幅达9.45%，创下近40年来最大单日降幅其他贵金属同样遭到重创，白银下跌26.77%，收于84.7美元/盎司，创下自1980年年初以来的最大单日跌幅。与此同时，现货铂金暴跌近18%，现货钯金亦下挫约15%1月31日上午，《每日经济新闻》记者以消费者身份探访深圳水贝市场，现场了解金价大幅回落后的实际交易情况。针对近期黄金价格下跌，一名商户向记者透露：“他会锁仓不出。”“现在的料不好拿。”有商家对此解释道，一方面是由于当前金价大幅下跌，另一方面则因临近春节假期，料商订单积压，难以及时供货一些原料供应商选择暂时不发货1月29日，金价（1克）超1200元，至1月31日已降至1126.5元。（）1月31日，水贝市场一位主营金条的商家向《每日经济新闻》透露，当前金条售价为大盘价加15元工费，实际到手价为1141.5元/克，相比1月29日已下跌逾50元被问到1月31日金价是否会调整时，商家回应称：“需等到下周一（指2月2日），现在是周末，金价不会变动”在金价走低的背景下，水贝市场的个别商家向《每日经济新闻》表示，如今金条已出现断货，原因是“原料难以获取”商家张丽向记者表示，近日金价大幅下跌，她在向客户出售金条时，必须先向原料供应商预订一块金条，并提前确定价格，以此锁定采购成本，防止亏损“你确认购买，我这边就马上按现价下单。”该售卖金条的商家表示，最近两天原料供货有限，自1月30日起，他们基本上就不再出料了。（）《每日经济新闻》记者从水贝市场获悉，商家口中所说的“料商”，指的正是向当地商户供应黄金的供应商。这些供应商通常在上海黄金交易所锁定价格后采购黄金，但自1月30日开始，“料商”的供货量逐步减少“主要有两个原因：一是近期金价大幅下跌，料商不敢冒险；二是临近春节，订单太多，他们自身已难以消化。”张丽对《每日经济新闻》记者表示，“例如，若料商在上海黄金交易所购货时定价为1200元/克，而之后金价跌至1195元/克，每克黄金就会产生5元亏损。”“眼下不少商家都在押注市场走势，这种做法风险极高，已有多家商户因此陷入困境。”张丽补充道“白银是按一口价在卖，黄金则几乎不再出货了。”一位原料商透露，毕竟料商也有成本压力，面对如此剧烈的下跌行情，基本上选择停售，“就当歇一歇了”“金价起伏这么剧烈，不是哪家店都敢轻易卖你金条的。”一位商家无奈地说道，“比如1月30日那天下跌后快速回升，呈‘V型’走势，我刚给客户开完单，金价立马往上跳了，这种情况下我也无能为力，只能靠增加一点手工费来应对。”“价格跌成这样，我们绝不会卖货。”一位黄金原料商表示在黄金原料供应紧张的情况下，有商家表示，当前金条实行“先到先得”政策。关于是否有投资者趁低吸纳，部分商家透露，1月30日仍有客户购入金条，“主要是基于对长期金价走势的看好”1月31日凌晨3点，多个黄金交易交流群内议论纷纷。有人反映，1月29日还盈利，结果第二天就亏损了金价突然剧烈波动，令众多投资者一头雾水，连做空者也陷入迷茫，李良便是其中一位。面对记者的提问，他沉默良久，终于轻声说道：“还说什么呢，追空已经爆仓了。”“涨的时候怕跌，跌的时候又没及时做空，我玩的那平台开了2000倍杠杆，其实本来也不太可能爆，可跌的时候我下了两个止损单，一直没撤，总觉得还能再搏一把，真是被情绪支配了。金价在4700多美元/盎司时，我又加了几单，结果它突然反弹，回到4900美元/盎司左右，我还犹豫着要不要平仓，一下子就被爆了。现在彻底不想动了，也不知道2月2日会怎样。”李良说道在一些黄金交易交流群中，有投资者感叹：“前两天刚上车就挂了”“从去年到现在赚的8000元，这次全亏进去了”。《每日经济新闻》记者观察到，多个黄金交易交流群正热议黄金是否还会进一步下跌，有人试图抄底布局，也有人准备找机会“跑路”与此同时，不少购入银行积存金的投资者也受到牵连。“一天亏损8万元。”一位投资者透露，元旦假期期间曾买入一批黄金，之后卖出部分持仓，收益寥寥，随后又追加投入了更多资金该投资者晒出的黄金账户截图显示，其当前持有675克黄金。他提到：“1月30日白天浮盈5.5万元的时候，想着赚到6万元就卖掉，结果晚上一个‘大瀑布’浮盈变成了3万元，1月31日直接亏了4万元。”黄金未来的走势将如何发展？在地缘政治紧张局势不断升级、市场对美联储今年内可能降息的预期持续升温的环境下，今年以来，大量避险资金纷纷流入黄金与白银市场2026年1月，现货黄金累计上涨约13%，但在该月最后一个交易日一度暴跌超11%。与此同时，美元指数飙升0.9%，10年期美债收益率攀升至4.24%，标普500指数小幅下跌0.4%华安基金在接受记者采访时表示，美联储新任主席人选的“鹰派”倾向，是直接影响黄金行情的关键因素。1月30日，美国总统特朗普提名凯文·沃什（KevinWarsh）为美联储新任主席候选人。与其它提名人相比，沃什立场更为“鹰派”，主张推进资产负债表收缩、强调货币纪律，并对宽松政策持谨慎态度。这一提名改变了市场对美联储未来政策走向的预期，引发对货币政策收紧的担忧，从而触发了短期内交易逻辑的调整上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚指出，沃什的提名对市场带来多维度影响。首先在政策预期方面：市场普遍将其视为偏“鹰派”的“建制派”人物，强调抗通胀纪律，其政策导向或将推动美元指数与美债收益率短期内走高，导致风险资产估值面临压力；其次不确定性溢价上升——从沃什被提名至正式上任期间，关于美联储独立性的讨论可能加剧市场波动率。瑞穗证券与卡森集团均提及，其“缩表置换”理念或引发市场阶段性动荡从交易视角看，华安基金指出，1月份黄金的隐含波动率显著上升，风险累积趋势明显。无论是沪金主力平值IV（SHF_AUIV），还是CBOE黄金ETF波动率（GVZ），均已突破40，反映出黄金价格波动性明显加剧。在高波动环境下，市场非理性情绪更易被放大。特别是1月黄金单月涨幅一度达20%，导致获利了结压力逐步上升近日，黄金价格创下单日最大波动幅度，其后续走势成为市场关注的核心议题兴业研究外汇商品高级研究员张峻滔在接受《每日经济新闻》采访时表示，经历短期过度上涨后，市场可能迎来技术性回调，预计这一调整周期将维持3到6个月。（注：原文中“对……记者表示”已按要求改为更自然的表达方式，“可能会进入”调整期）曾刚指出，从短期来看，2026年初金银价格在经历“史诗级狂飙”后迅速回落，1月白银涨幅一度逼近50%，月内波动幅度高达40%，黄金也在创下53次新高纪录后出现回调。此轮剧烈波动主要受三重因素叠加影响：前期涨幅过快积累大量获利筹码；沃什提名加剧“鹰派”预期，促使多头集中平仓；同时白银期货与现货价差过高，引发“均值回归”压力有市场机构表示，当前黄金波动率已位于自2008年以来的90%以上分位水平，短期内面临较大震荡及回调风险曾刚进一步指出，从中长期看，机构普遍认为市场将延续“温和牛市”，但涨幅趋于收敛。支撑这一判断的逻辑包括：美联储开启降息周期改善了无息资产的机会成本，全球各国央行持续增持黄金，叠加地缘政治紧张及“去美元化”叙事升温；白银则额外受益于工业需求强劲以及市场供应存在明显缺口。因此，此次金价回调更可能是“牛市中的高波动震荡”，未必引发趋势性反转，贵金属市场正从此前的单边上涨转向“宽幅震荡与整固”阶段广发期货贵金属研究员叶倩宁指出，世界黄金协会最新报告显示，2025年全球黄金需求首次突破5000吨，达5002吨的历史新高，投资需求已超越珠宝消费成为最大需求来源，散户与机构投资者构成购金主力。从中长期看，尽管美联储货币政策短期内趋于谨慎，但整体宽松预期未改，叠加地缘政治风险持续升温，在“去美元化”趋势下，全球主流机构将逐步提升贵金属配置比例，各国央行购金意愿亦有望维持强劲，上述因素共同为金价提供支撑，推动价格在中长期具备上行潜力沪指低开0.93%，“贵金属”板块重挫

（作者：）

本文为文全球觉醒开局解锁原创作品，未经授权禁止转载！

本文所用图片，除特别注明外均来自网络搜索，如有侵权烦请联系作者删除，谢谢！