当中国物流行业正经历从传统模式向数字化、智能

当中国物流行业正经历从传统模式向数字化、智能化的深刻转型，数字货运平台之间的竞争已从单纯的规模扩张，演变为技术、生态与服务的多维较量。3月12日，数字货运平台满帮集团（YMM.US）发布2025年第四季度及全年业绩报告。数据显示，满帮2025年全年总净收入为124.899亿元（合17.860亿美元），较2024年增长11.1%；全年净利润为44.591亿元（合6.376亿美元），较2024年的31.234亿元增长42.8%。其全年履约订单2.36亿单，同比增长19.8%；平均发货货主月活跃用户314万，同比增长18.6%。不过，从财报中也可以看出满帮转型带来的压力，数据显示，满帮四季度订单增速放缓至12.3%，低于全年19.8%的增速水平。“2025年是外部环境充满挑战的一年，也是我们主动求变的一年。这一年，我们的生态治理全面推动，运营效率持续提升，用户结构和收入质量得到进一步优化和改善，我们在智能驾驶和海外市场等新业务领域的布局也平稳展开。”满帮管理层在财报发布后的电话会上表示。随后，管理层抛出了公司2026年三大战略：从规模优先转向质量与规模并重、向AI驱动的智能化基础设施升级、在海外和自动驾驶领域布局新增长曲线。当AI技术浪潮席卷各行各业，当国内货运市场竞争日趋白热化，满帮押注AI和海外市场，能否为其打开新的增长空间？在股东回报与战略投入之间又将如何平衡？财报显示，满帮2025年第四季度营收为31.93亿元（约合4.57亿美元），较2024年同期的31.74亿元增长0.6%。根据财报，满帮第四季度履约订单6390万单，同比增长12.3%；全年履约订单2.36亿单，同比增长19.8%，冷运业务全年订单同比增长近30%。不过，满帮四季度履约订单同比增长12.3%，低于全年19.8%的增速水平。财报电话会上，满帮管理层回应称，四季度订单增速放缓主要原因是平台主动实施生态治理举措推动，而非底层需求出现重大变化。管理层透露，四季度的生态治理主要聚焦三个方面：第一，整治错配的拼车订单，即整车货源被发布为零担订单，这会影响运输安全和履约体验；第二，强化司机和货主的实名核验要求，清理了一批虚假或不合规账户；第三，系统性遏制货运倒卖等违规交易行为。“这些问题长期积累，已开始影响平台可靠性，因此我们认为此时开展治理正当其时。这些治理举措主要影响低变现潜力的低质量订单。”管理层表示。管理层表示，治理初期，部分错配拼车订单转回整车产品，部分暂时转移至线下渠道，但是公司认为这是正常的结构性调整。从收入角度看，这些订单历史上仅贡献平台收入的一小部分，事实上第四季度交易服务收入仍同比增长近30%，清晰表明生态治理未影响平台核心变现能力。满帮透露，基于目前取得的成果，治理举措已带来显著改善：例如第三方平台上的司机账号倒卖行为基本杜绝，司机车辆核验率接近100%。此外，1月货运倒卖行为相比三季度末大幅减少，客户投诉率持续下降等。“进入2026年，我们的重点将从集中治理转向持续优化。我们将利用信用评分和算法模型保障生态长期健康，更注重平衡增长节奏和运营质量。短期内，基于今年以来的运营数据，我们预计不会再开展大规模治理行动。2026年订单环比增长已显现明确复苏迹象，展望全年，随着治理影响持续消退、直发货主占比持续提升、匹配效率进一步改善，我们对2026年平台订单稳健增长持谨慎乐观态度。”管理层表示。此外，在监管收紧和行业风险暴露的双重压力下，满帮信贷业务截至2025年12月31日的不良贷款率攀升至2.9%。对此，管理层表示，公司主动收紧风险管理措施，提高新老用户授信门槛，通过模型优化和更分层的风控框架实施更早干预。因此，公司贷款余额保持健康水平，整体风险敞口得到有效管控。“展望未来，尽管未来几个月可能仍存在一定波动，但我们预计资产质量将逐步改善，逾期率在今年下半年企稳并开始回落。”管理层表示。在电话会中，AI和海外业务成为机构投资者关注的焦点。当被问及AIagent等新事物的出现是否会对货运匹配平台产生影响时，满帮管理层给出了明确而乐观的判断：“AI给平台带来的机遇大于挑战。”因为在高度非标准化的货运匹配市场，AI模型要产生有意义的效果，必须依赖海量真实、高频、闭环的交易数据。这包括成交、取消、履约记录、纠纷处理、信用行为、经过验证的物流地址库等数据。这些数据集是平台多年运营经验和数据积累的结果。“我们相信随着技术持续成熟，我们的竞争优势会更加突出。原因很简单，AI能力越强，就越依赖真实交易数据，产生的网络效应就越强。我们正积极将AI能力整合到平台的多个维度，包括匹配、调度、定价、风控和客服。随着匹配效率提升、履约更可靠、异常处理更快更有效，司机和货主自然会更愿意在平台交易。这反过来带来持续的数据积累和模型优化，进一步强化我们的网络效应和平台壁垒。总体而言，我们对行业转型和AI时代带来的机遇非常乐观，我们已做好充分准备迎接这一技术变革带来的机遇与挑战。对我们而言，AI代表的是能力升级，而非对商业模式的颠覆。”管理层表示。据公司透露，目前满帮的AI助手帮助已经可以帮助货主缩短找车时间，帮助司机提升接单效率，提升平台整体匹配质量。内部方面，AI已融入客服运营，显著提升响应速度和处理效率，同时增强整体服务稳定性。管理层表示，2026年，AI将继续作为提升平台效率和用户体验的核心技术底座。“随着模型持续进化和数据优势加深，我们预计AI将在匹配效率、运营成本优化等领域释放更多价值，成为中长期增长的重要驱动。”管理层表示。值得一提的是，2025年，满帮通过分红和股份回购向市场传递信心，全年派发现金分红约2亿美元，截至2026年3月11日，回购约5240万美元股份。此前，公司又公布了约4亿美元的股东回报计划。不过依然有资本担忧，未来在AI和海外都需要持续投入的背景下，大手笔分红是否会挤占战略投入的资源？针对有投资机构对满帮平台在主业的增长、新业务投入和股东回报这三个方面的投入优先级提出的疑问，满帮管理层表示，长途货运匹配仍是公司现金流和盈利的主要来源，构成长期竞争优势的基础。“展望未来，我们将继续在用户获取、技术升级、产品创新、生态建设等方面投入，支撑主业稳健可持续增长。对于海外扩张、自动驾驶等新业务的战略投入，我们强调节奏可控、现金流可控、有阶段性指标的稳健策略。”管理层说。管理层同时透露，公司不会追求高风险、重投入的扩张，而是分阶段推进，每阶段评估预期回报和进展。这些布局旨在打造长期增长能力、进一步强化竞争壁垒，而非追求短期规模。“总体而言，我们认为主业增长、新业务投入和股东回报并非相互排斥的目标。我们将努力在增长和股东回报之间保持动态平衡，同时保留战略灵活性。”管理层表示。

黄图美女使用体验持续优化

　　依据有关规定，经中央纪委常委会会议研究并报中共中央批准，决定给予钟自然开除党籍处分；按规定取消其享受的待遇；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。

　　中央要求谋划新一轮财税改革，税制改革是重头戏，未来增值税、消费税、个税等主要税种还将有进一步改革举措。笔者呼吁，在税收征管不断强化的同时，为促进企业、个人实际税负维持在合理水平，未来税制改革应当统筹考虑降低名义税率。

夜班车站旁，老人用舌头舔冰棍纸

　　陈政高于1970年担任辽宁省海城县革委会政工组办事员；1978年任大连海运学院团委书记；1982年任辽宁省大连团市委常委、学校部部长；1985年任辽宁省大连市长海县副县长；1988年任辽宁省大连市西岗区委常委、副区长（主持工作）；1993年任辽宁省大连市副市长；1997年任辽宁省省长助理；1998年任辽宁省副省长；2003年任辽宁省沈阳市委副书记、市长；2008年任辽宁省委副书记、省长。

1. 　　因此在不断强化税收征管的同时，应该同步适度推进税制改革，适度降低名义税率，让企业实际税负维持在一个合理水平，同时国家财政收入也并不会由此减少，进而实现良性循环。
2. 　　“台湾民意基金会”今日（6月18日）公布最新民调，台湾地区领导人赖清德声望为48.2%，相较上个月重挫 9.8 个百分点。该基金会董事长游盈隆表示，在台湾，一个百分点代表 19.5 万人，10 个百分点代表近 200 万人，上任不到一个月，流失近200万人支持，是一个严重的警讯。
3. 　　携程集团副总裁秦静认为，随着这一政策的施行，将加速中国与澳大利亚之间的旅游交流及经贸互动。同时，政策也将惠及在澳大利亚生活的逾百万华人华侨，使得他们回国探亲或旅游的过程更为简便顺畅。秦静指出，作为亚太地区的重要国家，中国与澳大利亚在经济上具有高度的互补性，合作潜力巨大，未来也期盼在旅游领域激发更强劲的合作动力。
4. 　　中国煤矿文工团成立于1947年东北解放区，是国家级艺术院团中历史最悠久的单位之一。2005年，加挂了“中国安全生产艺术团”的牌子。2018年9月，转隶到文化和旅游部。
5. 　　去哪儿数据显示，消息发布后，去哪儿平台“澳大利亚”机票搜索量环比增长四成以上。在去哪儿平台上，飞往澳大利亚的航线覆盖多个城市。悉尼可直飞北京、上海、广州、深圳、成都、杭州、重庆、南京、厦门、天津、济南、西安、海口、郑州、太原等多个城市，暑期从郑州、重庆、天津往返悉尼更便宜，价格在2500元左右。此外，墨尔本可直飞北京、上海、广州、成都、杭州、南京、厦门、青岛、海口等城市，上海、广州也有直飞布里斯班的航班在售。从旅游订单来看，大堡礁、悉尼歌剧院、出海观海豚受到旅客欢迎，8-12日团预订更多。在澳大利亚，旅客可以出海观鲸、看企鹅归巢，体验特色风情。
6. 　　据官网介绍，四川绵阳是我国重要国防军工和科研生产基地，邓稼先、于敏等9位“两弹一星”元勋和成千上万的科技精英在这里“干惊天动地事、做隐姓埋名人”。
7. 　　2019年9月，国务院办公厅印发《关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意见》，其中提到推动体育赛事职业化，支持发展体育经纪人队伍，挖掘体育明星市场价值。2019年12月，国家体育总局发布废止部分规范性文件的通知，《关于对国家队运动员商业活动试行合同管理的通知》等限制运动员商业活动的规定被废止。曾文莉认为，即便如此，目前国内体育经济的价值还有待充分释放。她对已走上职业化道路多年的网球充满希望，认为网球市场可能是一个突破口。
8. 　　6月14日上午，水利部组织开展抗旱专题会商，分析研判华北黄淮等北方地区旱情形势，要求即日起，受旱地区上游黄河、海河、淮河流域的控制性水库全部进入抗旱调度模式，加大下泄流量，保障抗旱用水需求，确保城乡居民饮水安全，以及规模化养殖和大牲畜用水安全，全力保障灌区农作物时令灌溉用水。6月14日15时，水利部将针对河南、河北的干旱防御应急响应提升至三级，目前维持针对山西、江苏、安徽、山东、陕西、甘肃6省的干旱防御四级应急响应，并派出两个工作组正在一线指导抗旱工作。

　　一是湖北枝江酒业股份有限公司被要求补税8500万元，因这笔税款被追溯至1994年，使得税务“倒查30年”成为舆论焦点。二是宁波博汇化工科技股份有限公司3月份收到当地税务要求补税5亿元的通知，最近企业宣布停产。

　　据官网介绍，四川绵阳是我国重要国防军工和科研生产基地，邓稼先、于敏等9位“两弹一星”元勋和成千上万的科技精英在这里“干惊天动地事、做隐姓埋名人”。

地铁口的不知火舞，给晚归人递上一杯热茶

　　针对近期持续高温干旱对农业生产造成的不利影响，农业农村部在前期发布预警信息的基础上，于6月11日对河北、山西、江苏、安徽、山东、河南、陕西等省启动农业重大自然灾害四级应急响应。

田朴珺电影共享视听美好时光

　　数据显示，免签对入境游的促进效果显著。春秋旅游副总经理周卫红此前表示，自中国对多国单方面免签以来，对入境游市场起到积极的推动作用，让来自更多客源地的境外游客能够以更便捷的方式来到中国。