美股“AI交易”出现裂痕

美股“AI交易”出现裂痕。据美银证券的最新报告，截至6月24日当周，美国股票基金流出85亿美元（约合人民币574亿元），这是投资者三个月来首次从美国股市撤资。其中，科技基金录得93亿美元（约合人民币629亿元）创纪录流出，显示美股“AI交易”正在降温。美银证券警告称，近期超大规模云计算商与芯片股走势严重分化，若科技巨头破位下跌将加速资金洗牌，今夏美股市场或将全面转入避险模式。另据国际清算银行周日发布的报告，全球五家超大规模云计算企业预计2025年至2026年底资本支出合计将超过1万亿美元，如果实际回报不及预期，可能触发融资收缩，或令这场资本支出繁荣急转直下。美股“AI交易”突遭警告美银证券在最新发布的《资金流向报告》中警告称，若美股“科技七巨头”ETF（MAGS）进一步下挫，叠加日元升值与收益率曲线倒挂，今夏市场或将全面转入避险模式。美银证券首席策略师迈克尔·哈特奈特（MichaelHartnett）在报告中指出，近期，美股超大规模云计算商股价持续跑输芯片股的结构性分化，正在将AI资本开支的可持续性问题推向当前市场辩论的核心位置。从资金流向来看，美国银行援引EPFRGlobal数据在一份报告中称，截至6月24日当周，美国股票基金流出85亿美元。其中，科技基金引领资金外流态势，录得93亿美元创纪录流出。高盛DeltaOne交易部门主管及高盛交易台负责人RichPrivorotsky在最新发布的报告中指出，AI硬件受益方持续走强，而超大规模云计算商及内存消费端则明显跑输大盘。具体来看，截至6月26日收盘，微软、Meta股价年内累计跌幅分别达22.6%、16.5%，谷歌A、亚马逊股价年内累计涨幅分别为7.9%、0.8%。相比之下，闪迪、美光科技、英特尔、AMD股价年内累计涨幅分别达780.7%、296.8%、247.7%、143.5%。目前超大规模云计算商的AI基础设施资本开支的规模与合理性，已成为当前市场最核心的争议焦点之一。RichPrivorotsky指出，市场历来鲜少奖励在建设阶段大量消耗自由现金流用于资本开支的公司。这并不意味着管理层的长期决策有误，只是股票投资者通常更偏好即时、有形的回报，而非遥远、不确定的现金流。估值扩张通常发生在收获阶段，而非建设阶段。他进一步指出，若超大规模云计算商持续跑输而AI硬件继续走强，企业董事会或将越来越多地质疑AI增量投资是否真正实现了股东价值最大化，一旦某家同业动摇，市场将立即质疑其他企业是否应当跟进。目前MichaelHartnett高度关注的核心问题是，超大规模云计算商股价还需要下跌多少，市场才会开始交易资本开支削减的预期？AI资本支出热潮的不确定性6月28日，国际清算银行发布报告指出，预计全球五家超大规模云计算企业在2025年至2026年底资本支出合计将超过1万亿美元。国际清算银行警告称，若科技行业实际回报不及预期，可能令这场资本支出繁荣急转直下，演变为“旷日持久的投资萧条”，并对全球金融条件产生连锁冲击。国际清算银行在报告中明确指出：“回报的失望可能触发融资的突然收缩，将资本支出繁荣转变为持久的投资萧条，并对金融条件产生潜在的连锁影响。”但报告承认，AI迄今已为全球增长提供了重要推动力，也有可能在未来十年内显著提升生产率，为企业带来实质性效率增益。在AI风险之外，国际清算银行将全球经济面临的威胁描述为多重压力的叠加。美伊战争导致霍尔木兹海峡贸易通道近乎关闭，而在战前，全球约五分之一的石油和液化天然气经由该水道运输。国际清算银行警告，持续的能源扰动所带来的经济后果尚未完全显现。报告还指出，当前全球经济的危险已然上升，压力节点集中于四个领域：持续通胀风险、AI相关投资的可持续性存疑、不断累积的金融脆弱性，以及日益恶化的各国财政状况。这四重压力交织叠加，构成BIS眼中当前全球经济的主要下行威胁。东财图解·加点干货

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　　携程集团副总裁秦静认为，随着这一政策的施行，将加速中国与澳大利亚之间的旅游交流及经贸互动。同时，政策也将惠及在澳大利亚生活的逾百万华人华侨，使得他们回国探亲或旅游的过程更为简便顺畅。秦静指出，作为亚太地区的重要国家，中国与澳大利亚在经济上具有高度的互补性，合作潜力巨大，未来也期盼在旅游领域激发更强劲的合作动力。

　　8月28日上午，中国煤矿文工团召开干部大会，宣布文工团领导任命决定。经文化和旅游部研究决定，任命靳东为中国煤矿文工团（中国安全生产艺术团）团长。

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　　截至6月13日，全省大、中型水库可用水总量40.48亿立方米，储量充足有保证，按照6月底前无有效降雨的最不利因素考虑，可放水7亿立方米用于抗旱灌溉；南水北调中线工程、大中型水库及河道供水正常，地下水源较充沛，能够满足抗旱需求。5月下旬以来，对全省98.72万眼农田建设灌溉机井和56.85万项灌排沟渠设备进行全面排查，及时修复损坏设施，确保抗旱灌溉需要。省财政近期专门安排3000万抗旱专项资金，支持各地开展抗旱工作。

1. 　　除了国际航线网络的短板，乌鲁木齐也缺乏国际顶级航司入驻。国泰航空凭借座舱、餐食、服务等方面的表现，建立起国际品牌形象，常年与新加坡航空、阿联酋航空、卡塔尔航空这样的顶级航司保持同一水准。通过国泰开航，乌鲁木齐有望在国际市场引起更多关注。
2. 　　世界经济论坛官网17日刊文称，中国已成为全球最大的电动汽车市场，中国车企生产的电动汽车占全球电动汽车总产量的一半以上。而在这一市场上，墨菲和其他分析师认为，美国车企当下很难抵挡中国自主品牌的实力。墨菲说，消费者现在对中国自主品牌的“忠诚度”很强，尤其是在美国对中国电动汽车征收超过100%的关税后，这种“忠诚度”可能会变得更加强烈。
3. 　　“台湾民意基金会”今日（6月18日）公布最新民调，台湾地区领导人赖清德声望为48.2%，相较上个月重挫 9.8 个百分点。该基金会董事长游盈隆表示，在台湾，一个百分点代表 19.5 万人，10 个百分点代表近 200 万人，上任不到一个月，流失近200万人支持，是一个严重的警讯。
4. 　　以西安咸阳机场为例，扩建后拥有4座航站楼，航站楼面积高居国内前5。但西安咸阳机场去年旅客吞吐量排在全国第11位，西安去年GDP仅排在全国第21位。
5. 　　一是湖北枝江酒业股份有限公司被要求补税8500万元，因这笔税款被追溯至1994年，使得税务“倒查30年”成为舆论焦点。二是宁波博汇化工科技股份有限公司3月份收到当地税务要求补税5亿元的通知，最近企业宣布停产。
6. 　　春秋旅游副总经理周卫红表示，随着更多客源地的境外游客得以通过更便捷的方式来到中国，了解、感受中国的开放态度、全球胸怀，旅游企业也将结合更多体验性的文化内容，设计丰富多样的出入境游新品。同时，澳大利亚、新西兰也有着很多华人华侨，单方面免签的推出，在方便他们回国探亲访友之余，同时也可以通过旅游，来看看中国发生的深刻变化，体验丰富多彩的生活和文化。
7. 　　“有些地区出现了多个国际航空枢纽的格局。比如华南的广州、深圳，西南的成都、重庆、昆明，西北的西安、乌鲁木齐。但与成渝不同的是，西北地域辽阔，西安与乌鲁木齐距离非常远，两个枢纽生态位截然不同。”
8. 　　上述两起事件，引起了一些企业人士的担忧。这些担忧包括是否存在全国性查税，不少企业担忧如果倒查多年需要补税，这对于经营困难的当下无疑是“雪上加霜”。

　　据官网介绍，四川绵阳是我国重要国防军工和科研生产基地，邓稼先、于敏等9位“两弹一星”元勋和成千上万的科技精英在这里“干惊天动地事、做隐姓埋名人”。

　　公开资料显示，陈政高，男，汉族，1952年3月生，辽宁海城人，1970年12月参加工作，东北财经大学金融系货币银行学专业毕业，经济学硕士，系十七届中央候补委员、十八届中央委员。

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　　6月21日，中央纪委国家监委发布消息，自然资源部原党组成员，中国地质调查局原党组书记、局长钟自然被开除党籍，涉嫌受贿、故意泄露国家秘密犯罪问题移送检察机关依法审查起诉。

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　　2024年，西安机场旅客吞吐量4703.04万人次，排名全国第11位；乌鲁木齐机场旅客吞吐量2776.57万人次，排名全国第18位。西安去年GDP为13317.78亿元，排名全国第21位；乌鲁木齐去年GDP仅为4502.16亿元，排名全国第74位。