近期，A股券商板块告别前期沉寂，盘面异动频发，资金关注度持续攀升。6月22日券商板块迎来异动，行业指数单日大涨超过7%，场内掀起个股涨停潮。随后多个交易日资金持续加码，长江证券、华安证券等标的更是走出连板行情。盘面最关键的变化在于，打破了过往“券商拉升，科技回调”的存量资金跷跷板效应，证券与硬科技双线共振走强。“买券商等于买一篮子打折科技股”的交易逻辑在市场上快速发酵。长久以来，券商仅以“牛市旗手”的行情弹性被资金关注，如今却凭借投行跟投、股权直投手握大量硬科技企业股权，叠加自身板块估值处于历史低位，科创底色逐步被资金挖掘，一场全新的价值重估行情正在上演。叙事迭代近期券商股行情的背后，是“买券商等于买打折版科技股”的观点在市场快速传播。昔日单纯依靠行情Beta受益的证券板块，正解锁科创新属性，投资叙事迎来迭代。支撑该说法的核心逻辑来自注册制跟投规则：科创板全部IPO项目强制要求保荐券商另类子公司跟投；创业板实施差异化约束，未盈利等四类企业上市时，保荐机构必须参与跟投。从整个行业看，Choice数据显示，2025年以来已有30家上市公司登陆科创板（以上市日期为统计口径）。按照6月26日的收盘价计算，其中超过七成跟投目前的浮盈超过了IPO承销保荐收入。据国泰海通证券测算：2025年科创板新股上市平均涨幅在200%至260%；若2026年科创板IPO总规模为600亿元、券商平均跟投比例为3%，全行业跟投入市资金约18亿元，参照历史涨幅测算，券商对应预期浮盈可达45亿元。头部券商项目储备充足，单季度跟投浮盈峰值有望突破70亿元。东吴证券非银首席分析师孙婷在接受上海证券报记者采访时表示，传统投行盈利锚定保荐承销手续费，盈利模式简单固化。但在科创板和创业板跟投制度下，券商必须用自有资金参与跟投，这促使投行业务的逻辑已经转变为“产业认知—项目获取—资本赋能—价值兑现”的全生命周期服务模式。在此背景下，前置投资牵引后端投行，已成为行业常规打法。财通资本副总经理郭建中告诉记者，券商借助投资板块，在企业B轮及更早发展阶段深度绑定优质硬科技企业，进而落地保荐等投行业务。除少数头部券商外，目前国内多数券商均采用投资驱动投行的运作模式，部分机构据此重新梳理内部业务优先级，正式确立“投资+投行”的核心联动模式。深耕科创6月24日，半导体零部件概念股臻宝科技登陆科创板，首日涨幅超过12倍。本次项目保荐机构中信证券不仅斩获9603万元承销服务费，同时公司作为臻宝科技第9大股东，对应最新持股市值接近15亿元。总体而言，依托投行保荐、股权跟投等业务布局，券商已构建起贯通一、二级市场的全链条科创服务体系，持续夯实产业服务能力、拓宽资本服务边界，也同步分享科技产业成长的红利。按照年内首发承销收入来看，Choice数据显示：中金公司以10.37亿元承销收入领跑全行业，占据超过20%市场份额；中信证券、国泰海通证券承销收入分别为7.97亿元和6.07亿元；国联民生证券、国投证券、中泰证券、东吴证券、国金证券承销保荐收入均突破1.5亿元。展望后市，科创领域后备上市企业储备充足。数据显示，科创板尚有59家企业处于IPO审核通道。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业共计18家，专用设备制造业11家，硬科技赛道供给充沛。中信建投非银首席分析师赵然在研报中表示，截至6月中旬，A股IPO储备项目覆盖多家硬科技明星企业，券商直投或跟投浮盈可观。叠加科创板、创业板改革深化，以及外资企业境内上市政策利好，下半年大投行收入有望延续第一季度同比增长32.7%的高增态势。估值之变一边是券商板块估值持续走低，证券行业PB仅1.25倍，已落至历史低位；一边是“投行+投资”业务持续贡献业绩增量。基本面与估值的错配，成为市场热议券商股重估的核心出发点。长久以来，市场始终将券商定义为强周期板块，业绩波动高度跟随二级市场行情。随着“投资+投行”模式成熟，科创资产价值能否取代短期行情Beta，成为资金定价券商板块的新指标？“券商通过另类投资子公司、私募股权平台、产业基金、双创跟投等多元形式布局一级市场，资产规模持续扩容，已成为行业核心增量资产。”据孙婷分析，这类业务的盈利来源不再依附二级市场短期波动，而是绑定硬科技、高端制造等战略性新兴产业的长期成长周期，通过企业上市退出、股权增值、产业赋能收益实现盈利，有效平滑了经纪、自营等传统业务的周期波动，大幅提升券商的ROE中枢。在国泰海通证券非银首席分析师刘欣琦看来，一级投资业务需要券商在企业早期就做出产业判断、承担流动性风险和技术路线风险。只有深度绑定优质科技企业、形成投资投行投研协同联动的头部券商，才能将一级投资从短期业绩弹性转化为可持续的超额收益来源，从而增强自身α属性。对于中小券商而言，“研究前置+投资前置”是破局路径。孙婷表示，中小券商独立取得项目的难度通常较大，而“研究先行，投资先行”的模式通过前期投资锁定优质科创企业，能有效提高中小券商的议价能力，后续也可提供保荐服务，形成全链条金融服务。

gay短片

　　上述两起事件，引起了一些企业人士的担忧。这些担忧包括是否存在全国性查税，不少企业担忧如果倒查多年需要补税，这对于经营困难的当下无疑是“雪上加霜”。

　　连日来，受高温少雨天气影响，黄河流域甘肃、内蒙古、山西、陕西、河南、山东等省（区）出现不同程度的旱情。针对流域相关省（区）旱情，黄河防总和水利部黄河水利委员会（简称黄委）第一时间分别启动抗旱四级响应和干旱防御Ⅳ级应急响应；自6月14日17时起，针对河南省启动干旱防御Ⅲ级应急响应；要求各相关单位落实落细各项抗旱保供水措施，做好旱情持续或进一步发展的应对准备。

天天色影资源更新及时到位

　　对抗旱工作作出安排部署。印发《关于做好当前抗旱工作的紧急通知》《关于切实做好抗旱播种保苗工作的紧急通知》等文件，就抗旱播种、田间管理、旱情监测、水源调度等提出要求。严格落实以气象预报为先导的应急响应联动机制，组织相关部门滚动开展旱情会商，分析研判旱情发展趋势。及时启动省级抗旱应急四级响应，14个省辖市先后启动本地区抗旱应急响应机制，全省进入抗旱应急状态。

　　据国际网球联合会发布的《2021年全球网球报告》，2021年全球参与网球运动的人口有8718万人，中国以1992万人成为全球网球参与人数排名第二的国家，仅次于美国，占全球总网球人口的22.9%。同时，中国网球场的数量也为全球第二，达49767个。网球教练则以11350人位居全球第五。

相马茜视频精彩纷呈不容错过璀璨辉煌光影盛宴

　　纪宁说：“欧美国家的网球市场已逐渐进入饱和阶段，中国被认为可能带来新的爆发性增长点。”他认为，在中国这个网球新兴市场，应更充分地挖掘体育明星的商业价值。“这有利于全面释放中国体育经济的增长潜力。”

　　中国名义税负一直高于实际税负。所谓名义税负是指企业名义上该缴纳的税费。由于征管、企业对税法理解等原因，实际上企业不一定足额缴纳法律意义上的税费。

中新网上海5月23日电(记者陈静)世界摩托车

　　[环球时报综合报道]“一段时间以来，比亚迪、吉利等中国自主品牌的崛起给不少外国汽车品牌带来压力。”美国CNBC网站18日报道称，美银证券汽车产业分析师约翰·墨菲当天在美国汽车媒体协会有关活动中表示，美国底特律三巨头（即通用汽车、福特汽车和斯特兰蒂斯）应“尽快”退出中国市场。他同时警告说，美国三大车企需要采取更严厉的措施削减开支，尤其是在内燃机业务方面，因为这是目前利润的主要来源。