SK海力士今天发布了Q2季度财报，营收增长了256%，净利润大涨1242%，但如此亮眼的成绩背后是股价今天一度暴跌17%。业绩逆天但股价暴跌，除了韩国股市的杠杆问题，还有一个重要影响就是市场担心SK海力士现在的好日子没法持续——包括三星、美光及SK海力士在内，三巨头今年利润10倍以上的增长都来自于内存、闪存涨价，推动因素就是AI需求。但是AI需求是否很快见顶的问题也成为最近存储芯片公司股价暴跌的核心考验，7月份这些公司少则跌了40%，多则跌了近60%，腰斩是常态，SK海力士也不例外。针对这个问题，SK海力士在今天的财报会议上当然会安抚市场，强调明年之后的AI市场需求依然稳健，管理层还给出了他们的证据。针对高效大模型会减少内存需求的担忧，SK海力士强调这不仅不会降低需求，反而会因为效率提升可以让更多用户访问服务，进而扩大需求。至于大客户的投资是否萎缩的问题，最近有些公司确实在审查AI基建业务的投资，但SK海力士认为这些举措并非削减AI投资的过程，而是提高利用率和加速大规模AI基础设施货币化的过程。总之，公司强调2027年之后的AI基建投资仍将维持稳健，让大家放心。但是针对另一个可能导致AI基建崩盘的风险——中国内存公司的产能飙升及自研光刻机的问世，SK海力士公司在问答中没有回应这个担忧。日前在长鑫科技上市之后，这两天韩国股市都多次熔断，三星及SK海力士股价暴跌，就有韩国媒体及韩国人认为是长鑫的产能冲击导致了韩国公司股价的暴跌。当然，SK海力士不回应这个问题才是对的，中国的工业能力是众所周知的，如今的内存价格已经太过畸形，三星及SK海力士、美光这三家就吸走市场绝大多数利润的情况是不可持续的，这些公司心里也很清楚，只是他们不可能公开承认中国公司的威胁的，这样做只会导致现在的内存神话故事提前终结。

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