中信证券研报称，3月科技板块表现显示，算力整体仍处于紧缺状态且涨价不断扩散至云服务、CPU等环节，但受宏观扰动与地缘冲击影响，科技板块估值受到较大冲击。展望4月，一方面历史来看4月进入业绩期后，市场往往处于风险偏好收缩期，另一方面当前地缘扰动仍难以判断持续时长，因此建议聚焦2026年一季报业绩向好、估值合理的稳健品种。梳理已经披露2025年业绩预告的A股科技板块公司发现，中信三级行业中AI算力基建相关板块整体处于高景气状态，盈利同比增长超过50%较多的包括网络接配及塔设、PCB、线缆、半导体设备、集成电路等板块。此外，摩托车板块、游戏和显示零组也处于较高的景气度状态。配置上建议关注三个方向：1、受益于两存持续扩产的国产半导体设备；2、持续景气的光模块、光纤光缆、PCB及上游、存储，存在补涨逻辑的被动元件环节，首推业绩确定性高、估值水平相对合理的光模块龙头；3、国产算力仍持续紧缺，关注字节链与昇腾链公司、受益于超节点爆发的交换芯片、服务器代工等环节。同时，中信证券提示5—6月份多模态模型迭代会带来的机会。全文如下科技｜算力涨价扩散，关注一季报超预期三条线索：2026年4月投资策略3月科技板块表现显示，算力整体仍处于紧缺状态且涨价不断扩散至云服务、CPU等环节，但受宏观扰动与地缘冲击影响，科技板块估值受到较大冲击。展望4月，一方面历史来看4月进入业绩期后，市场往往处于风险偏好收缩期，另一方面当前地缘扰动仍难以判断持续时长，因此我们建议聚焦2026年一季报业绩向好、估值合理的稳健品种。我们梳理了已经披露2025年业绩预告的A股科技板块公司发现，中信三级行业中AI算力基建相关板块整体处于高景气状态，盈利同比增长超过50%较多的包括网络接配及塔设、PCB、线缆、半导体设备、集成电路等板块。除此之外，摩托车板块、游戏和显示零组也处于较高的景气度状态。配置上我们建议关注三个方向：1）受益于两存持续扩产的国产半导体设备；2）持续景气的光模块、光纤光缆、PCB及上游、存储，存在补涨逻辑的被动元件环节，首推业绩确定性高、估值水平相对合理的光模块龙头。3）国产算力仍持续紧缺，关注字节链与昇腾链公司、受益于超节点爆发的交换芯片、服务器代工等环节。同时我们也提示5-6月份多模态模型迭代会带来的机会。▍科技板块整体热度回落，成交量结构性分化。A股资金不再全面涌入科技板块，而是向半导体龙头等部分企业集中。纵向对比来看，A股科技板块已由年初的普涨行情走向结构性分化，其中硬件领域受益于AI算力需求增长和存储芯片涨价而保持相对活跃，软件领域则因缺乏新催化而表现相对低迷。横向对比来看，港股市场科技板块整体承压，但占整体恒生指数成交量比重较大，热度也有所回落。▍4月科技板块或整体承压，需寻求结构性机会。从2021-2025年每年4月行情来看，科技板块普遍承压，在A股、港股、美股市场中多数时间跑输大盘。4月正值年报和一季报集中披露期，市场进入业绩验证窗口。从A股市场已披露的年报业绩预告来看，传媒、计算机行业年报亏损预警较高，或将面临较大调整压力。相较而言，汽车、电子行业正面预警占比较大，业绩稳定性较好。同时，业绩确定性较高的行业龙头和景气度高的部分细分赛道有望出现结构性机会。▍景气度：回顾3月，算力硬件产业的上游涨价、业绩验证、国产算力叙事值得关注：涨价仍为硬件产业主线，预计延续至Q2并蔓延至多个环节。1）存储、PCB上游、光纤光缆3月景气度仍为最高，均存在大幅上调报价或停止接单行为；2）涨价预计延续至Q2，存储、BT树脂、晶圆代工、模拟芯片的头部公司均确定Q2涨价计划；3）涨价逐步蔓延至多个环节：AI敞口尚在发展的晶圆代工、功率器件、模拟芯片、光电子器件、被动元件、CPU逐步开始涨价，或由于补库需求。光通信、存储、PCB三大环节景气成长性正逐步得到验证。1）佰维存储1-2月业绩、胜宏科技与沪电股份2025年业绩、Lumentum与CoherentFY26Q2业绩均超市场预期或接近预期上限。2）光模块、光纤光缆、PCB、存储的头部公司的2027年Wind一致预期的ForwardPE普遍在20x以下，并存在超预期可能，地缘政治波动下板块业绩确定性较高。3）光模块股价表现具备韧性，存在5~6月CSP加单机遇，OFC大会中Lumentum与Coherent中长期市场展望大幅提升光通信市场空间能见度，板块2027年及远期业绩超预期概率提升。国产算力持续向好，关注国产替代机遇。1）下游需求景气度高，腾讯云、阿里云、百度云均调高大模型价格，腾讯在2025年业绩交流会确认2026年AI投入翻倍至360亿元，国家数据局披露国内日均Token调用量突破140万亿（两年千倍）。2）上游国产替代持续进行，3月24日阿里达摩院发布玄铁C950CPU，3月12日中科曙光发布400G无损高速网络scaleFabric，3月5日TheInformation报道阿里巴巴、字节跳动、腾讯正加速转向国内存储芯片制造商。3）昇腾链表现突出，3月20日华为发布并展出搭载全新昇腾950PR处理器的AI训练推理加速卡Atlas350，标称性能堪比H20（单卡算力达到英伟达H20的2.87倍，支持FP4低精度，等等），独立第三方测试厂伟测科技2026年1~2月实现合并营收3.21亿元，同比增长79.15%。▍4~5月科技主题前瞻：AgentHarness释放模型潜力，多模态拓展模型边界。Agent侧，模型能力与Harness生态相互成就，Agent料将仍为2026年核心主线。在模型软件工程能力已具备初步工程化落地的背景下，以OpenClaw为代表的AgentHarness通过整合私有数据、构建任务循环与沉淀Skills生态，显著放大模型能力边界，并带动Agent需求爆发。展望2026年，随着Harness对复杂任务数据构建与强化学习的反哺，以及模型长程任务能力提升，Agent有望向“自进化”阶段演进，并加速向办公等高频场景渗透。多模态侧，一致性和生成时长有望持续提升，视频生成有望持续迎来“NanoBanana2”时刻。以Seedance2.0为代表的新一代模型强化参考能力，支持图像、视频、音频等多模态输入，显著提升内容生成的稳定性与可控性，并在复杂动作、连续运镜等场景中实现更高真实感。展望后续，考虑到文生图和文生视频底层技术的相通之处，视频生成有望迎来“NanoBanana2”时刻。多模态理解能力有望驱动视频生成一致性提升，进而带来生成时长的提升。展望后续，预计5~6月为模型下一轮迭代的爆发期。届时，Veo4preview、MinimaxM3、KimiK3等模型有望继续拓展模型智能水平边界。▍风险因素：高估值股票回落的风险；宏观经济恢复进度不及预期；相关产业政策不达预期的风险；企业核心技术、产品研发进展不及预期；AI应用落地速度不及预期；云厂商资本支出不及预期等风险全球与国内疫情的不确定性；宏观经济增长乏力导致国内政府与企业IT支出不达预期的风险等。▍投资策略：展望4月，我们认为在当前宏观环境与地缘扰动下，A股科技板块整体处于承压状态，叠加业绩期窗口，因此一季报业绩向好、估值合理的稳健品种仍是配置首选。我们建议关注三个方向：1）受益于两存持续扩产的国产半导体设备；2）国产算力仍持续紧缺，关注字节链与昇腾链公司、受益于超节点爆发的交换芯片、服务器代工等环节；3）持续景气的光模块、光纤光缆、PCB及上游、存储，存在补涨逻辑的被动元件环节，首推业绩确定性高、估值水平相对合理的光模块龙头，且OFC大会提升光通信市场空间能见度，板块2027年业绩预测可能上修；关注年中海外加单可能性。同时我们也提示5-6月份多模态模型迭代会带来的机会。
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| 诺贝尔化学奖得主阿里耶·瓦谢尔10日在位于重 | gan97 |
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| 据携程数据，今年以来，澳大利亚位列中国入境游第5大客源国，入境旅游订单同比增长155%，澳大利亚到中国的航班数量同比增幅超过220%。澳大利亚游客来中国的热门目的地包括上海、广州、北京、成都、深圳、杭州、重庆、厦门、南京和西安。在即将到来的暑假，澳大利亚-中国的机票均价较去年同期降低近三成。 | 上述两起事件，引起了一些企业人士的担忧。这些担忧包括是否存在全国性查税，不少企业担忧如果倒查多年需要补税，这对于经营困难的当下无疑是“雪上加霜”。 |
| 经查，陈玉祥丧失理想信念，背弃初心使命，执纪违纪，执法犯法，罔顾中央八项规定精神，热衷于吃喝享乐，长期频繁接受宴请，违规接受旅游、健身等活动安排；无视组织原则，在干部选拔任用中为他人谋取利益并收受财物；违规收受礼品、礼金；违反工作要求，干预和插手司法及执纪执法活动；甘于被“围猎”，把组织赋予的权力当作谋取私利的工具，大搞权钱交易，利用职务便利为他人在企业经营、项目运营等方面谋利，并非法收受巨额财物。 | 据四川省政府官网介绍，四川是国家系统推进全面创新改革试验的八个区域之一，拥有中国（四川）自由贸易试验区、成都国家自主创新示范区、天府新区、绵阳科技城、攀西战略性资源创新开发试验区等多个重大区域创新平台。 |
| 携程集团副总裁秦静认为，随着这一政策的施行，将加速中国与澳大利亚之间的旅游交流及经贸互动。同时，政策也将惠及在澳大利亚生活的逾百万华人华侨，使得他们回国探亲或旅游的过程更为简便顺畅。秦静指出，作为亚太地区的重要国家，中国与澳大利亚在经济上具有高度的互补性，合作潜力巨大，未来也期盼在旅游领域激发更强劲的合作动力。 | 以西安咸阳机场为例，扩建后拥有4座航站楼，航站楼面积高居国内前5。但西安咸阳机场去年旅客吞吐量排在全国第11位，西安去年GDP仅排在全国第21位。 |
| 陈玉祥严重违反党的组织纪律、廉洁纪律、工作纪律和生活纪律，构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪，且在党的十八大后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，经中央纪委常委会会议研究并报中共中央批准，决定给予陈玉祥开除党籍处分；由国家监委给予其开除公职处分；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。 | 路透社13日称，新制裁包括衡水元展贸易有限公司和总部位于香港的恒邦微电子有限公司，理由是它们涉嫌或曾经参与“破坏乌克兰稳定”或“破坏或威胁乌克兰领土”。“美国之音”称，衡水元展贸易有限公司和香港恒邦微电子有限公司此前已被美国财政部制裁过。 |
| 第一，台内务问题难解。近期“在野”党主导的台立法机构改革行动，造成“朝野”关系紧张、立法机构议事冲突频传；台行政机构提复议案让行政和立法冲突浮上台面，政党纷纷走上街头诉诸群众，政局动荡、人心不安。 | 路透社13日称，新制裁包括衡水元展贸易有限公司和总部位于香港的恒邦微电子有限公司，理由是它们涉嫌或曾经参与“破坏乌克兰稳定”或“破坏或威胁乌克兰领土”。“美国之音”称，衡水元展贸易有限公司和香港恒邦微电子有限公司此前已被美国财政部制裁过。 |
坚持因地制宜、科学抗旱，河库灌区及时开闸放水，增加流量，采取疏通渠道、维修涵闸等措施，做到远送多浇、有水可浇；引黄灌区根据抗旱需水情况，及时开闸放水，争取多引黄河水；平原灌区发挥机电井作用，采取有效措施保障机井通电，并组织投入各类排灌机械179.4万台，努力增加抗旱播种面积。丘陵岗区利用坑、塘、堰、坝等小型水利工程组织抗旱播种。夏播以来，全省累计抗旱浇水7977.3万亩次，播种进度与常年相当。
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- 夜班打印店里，顾客为新摊位寻找免费logo 张先生认为，网球明星的出现与整个网球运动以及网球经济的发展是相互促进的，并形成正向反馈。他说，明星越多，示范效应就越强，就会更加刺激网球运动的发展，网球经济热度也会越高。而打网球的人多了，就会涌现出更多的网球明星。
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- 8月28日上午，中国煤矿文工团召开干部大会，宣布文工团领导任命决定。经文化和旅游部研究决定，任命靳东为中国煤矿文工团（中国安全生产艺术团）团长。
- 反观乌鲁木齐，偏居西北一隅的位置，为向西开放提供了便利。李瀚明指出，与乌鲁木齐类似的其实是哈萨克斯坦阿拉木图，两座城市都位于亚欧航路的中间点。利用空客A321XLR这样的远程窄体机，阿拉木图成功开航伦敦。在国内，乌鲁木齐是唯一一个用窄体机能直飞欧洲的航空枢纽。
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- 2013年，早在“一带一路”倡议提出时，对新疆的定位是：丝绸之路经济带上重要的交通枢纽、商贸物流和文化科教中心，打造丝绸之路经济带核心区。对陕西、甘肃、宁夏、青海的定位则为：面向中亚、南亚、西亚国家的通道、商贸物流枢纽、重要产业和人文交流基地。
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去年以来，中国对多个国家单方面免签。截至目前，中方已经对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡等国施行单方面免签；还与泰国、新加坡、马来西亚、格鲁吉亚等国互免了签证。此前的6月13日，国务院总理李强在惠灵顿总督府同新西兰总理拉克森举行会谈。李强表示，将把新西兰纳入单方面免签国家范围，希望新方为中国公民赴新提供更多便利。
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纪宁说：“欧美国家的网球市场已逐渐进入饱和阶段，中国被认为可能带来新的爆发性增长点。”他认为，在中国这个网球新兴市场，应更充分地挖掘体育明星的商业价值。“这有利于全面释放中国体育经济的增长潜力。”
国泰航空之前已在内地开通19个航点，但这次格外用心，为乌鲁木齐航线专门投放了配备可全平躺商务舱座椅的A330-300宽体机，在机载娱乐系统加入了《我的阿勒泰》，商务舱酒单上还出现了新疆产的红酒。
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钟自然出生于1962年8月，安徽桐城人，曾在原地质矿产部和原国土资源部工作多年，2014年任原国土资源部党组成员，中国地质调查局局长、党组书记。
