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5月21日晚间,淳中科技(SH603516,股价120.27元,市值244.5亿元)发布2025年年度股东会决议公告。其中《关于确认公司非独立董事、高级管理人员2025年度薪酬及2026年度薪酬方案的议案》未获得通过,这也是本次会议唯一未通过的议案。对此,公司表示,将完善相关薪酬议案并择机提请董事会、股东会等会议审议。根据淳中科技此前披露的议案内容,公司采用“基本薪酬+绩效薪酬”的考核机制,基本薪酬主要考虑职位、责任、能力、市场薪资行情等因素确定,不进行考核,按月度发放;绩效薪酬根据个人岗位绩效考核情况、公司目标完成情况等综合考核结果确定,绩效薪酬占比原则上不低于基本薪酬与绩效薪酬总额的50%;独立董事津贴则拟定为每年10万元(税前)。在公司主营业务下滑、扣非净利润亏损的情况下,该薪酬议案未获通过,被解读为股东对管理层激励的审慎态度。财报显示,2025年全年,淳中科技实现营收3.29亿元,同比下降33.5%;归母净利润为2.8亿元,同比上升225.9%。但值得关注的是,公司持有的沐曦股份(SH688802)增加公允价值变动收益3.56亿元,而扣非净利润为-3527.85万元,经营活动产生的现金流量净额为-357.48万元。公开资料显示,淳中科技主要产品品类包括专业视听、虚拟现实、人工智能和专业芯片四大系列。对于营收下滑的原因,公司解释称,由于专业视听业务市场需求放缓、项目竞争加剧的影响,新签订单同比下滑。同时,虚拟现实业务因特定行业整顿导致项目招标延期,大订单交付有所推迟。公司备受关注的人工智能产品则包括音视频记录仪、智能识别管理系统和检测及测试平台等。其中,音视频记录仪和智能识别管理系统尚处于市场前期开发阶段,累计所实现的收入对公司贡献很小;检测及测试平台等2024年向海外客户销售实现收入3847万元,2025年因物料变更及客户产品迭代等原因,未实现收入,致使人工智能产品收入同比大幅下降99.47%。不过,相较于业绩层面的压力,资本市场显然更关注其“英伟达概念”的身份,一度有市场传闻称淳中科技为“英伟达液冷检测设备唯一直供商”,甚至衍生出“黄仁勋女婿股”的调侃。公司多次澄清,“业务不涉及液冷服务器的生产制造,仅参与液冷老化测试平台等测试环节,相较于AI服务器液冷相关产品而言市场空间差距较大”。在英伟达液冷产业链概念持续升温背景下,淳中科技股价从2025年7月初的约36元/股一路飙升至今年1月,盘中触及267.6元/股的高位。但截至5月21日收盘,公司股价报收120.27元/股,距离高位已跌去一半。

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