债市要闻【中国央行、国家外汇局：将境内企业境外放款宏观审慎调节系数由0.5上调至0.6，整体提高境外放款余额上限】据中国央行，为深入贯彻落实党的二十届四中全会精神和“十五五”规划部署，提升资本项目开放水平，满足企业跨境运营资金合理需要，2026年3月20日，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《关于印发<境内企业境外放款管理办法>的通知》（以下简称《通知》），进一步支持和规范境内企业开展境外放款业务。《通知》主要内容包括：一是将境内企业人民币和外币境外放款业务纳入统一管理，便利企业按照相同业务规则高效开展本外币放款业务。二是将境内企业境外放款纳入宏观审慎管理，明确境外放款余额上限与其所有者权益挂钩，支持企业在余额上限内办理业务。三是将境内企业境外放款宏观审慎调节系数由0.5上调至0.6,整体提高境外放款余额上限，更好满足企业跨境运营资金需要。四是明确境内银行、境内企业办理境外放款业务的管理要求和资金使用要求，有效防范风险。【金融法草案公开征求意见：建立健全金融市场风险快速反应机制稳妥应对市场异常波动、市场恐慌、流动性枯竭等重大风险】司法部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局在门户网站公布《中华人民共和国金融法（草案）》，向社会公开征求意见。意见指出，中国人民银行牵头建立宏观审慎政策框架，会同国务院有关部门制定宏观审慎政策，监测评估金融体系的整体稳健性，开展宏观审慎管理，防范处置系统性金融风险。中国人民银行会同国务院有关部门对金融市场实施宏观调控和管理，监测金融市场运行情况，可以视情形采取逆周期、跨周期调节等措施，促进金融市场稳健发展。同时意见指出，国家加强金融市场风险监测，建立健全金融市场风险快速反应机制，稳妥应对市场异常波动、市场恐慌、流动性枯竭等重大风险。国务院金融管理部门和其他有关部门应当加强预期管理和政策统筹，开展金融领域重大政策影响评估，协调重大信息发布，依法处置虚假信息或者误导性信息。公开征求意见截止时间为2026年4月19日。【潘功胜:运用多种工具保持流动性充裕】3月22日，中国人民银行行长潘功胜3月22日在中国发展高层论坛2026年年会上表示，将稳步推动金融业的高水平开放，深化金融市场互联互通、支付系统跨境互联，便利更多投资者投资中国金融市场。中国股市和债市规模均位居全球第二，市场深度、韧性和流动性持续提升。截至2025年底，境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款等人民币金融资产超过10万亿元。将继续实施适度宽松的货币政策。综合运用存款准备金率、政策利率、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕。【蓝佛安：财政政策将聚焦扩大内需、投资于人、开放共享发力】在中国发展高层论坛2026年年会上，财政部部长蓝佛安表示，针对当前经济运行中供强需弱的突出矛盾，将综合运用赤字、专项债、贷款贴息等政策工具，建设强大国内市场。蓝佛安表示，将以更大力度提振消费，加大直达消费者的普惠政策力度。今年安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新，设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，拿出更多“真金白银”促消费。同时，将增强长期消费能力，加强对就业的支持，完善社会保障体系，强化税收、转移支付等调节作用，多渠道增加居民收入。【A股首份上市银行年报揭晓！中信银行不良率“七连降”，房地产贷款继续压降】20日晚间，中信银行率先发布了2025年业绩报告。财联社记者注意到，据官方统计，2025年该集团实现归属于本行股东的净利润706.18亿元，比上年增长2.98%；营业收入2,124.75亿元，比上年下降0.55%；其中实现利息净收入1,444.69亿元，比上年下降1.51%，实现非利息净收入680.06亿元，比上年增长1.55。截至去年，中信银行已经实现连续七年不良贷款类稳步下降，但集团2025年净息差为1.63%，比上年下降0.14个百分点。对比来看，央行公告显示，去年末商业银行净息差持续处于1.42%的历史最低位。【平安银行年报：第四季度单季净利润同比下降10.15%】20日平安银行发布的2025年年报显示，当年度公司主营收入1314.42亿元，同比下降10.4%；归母净利润426.33亿元，同比下降4.21%；扣非净利润426.24亿元，同比下降4.94%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入307.74亿元，同比下降12.36%；单季度归母净利润42.94亿元，同比下降10.15%；单季度扣非净利润43.55亿元，同比下降14.44%；负债率90.7%，投资收益204.74亿元。【看齐公募基金，银行理财业绩基准或告别固定区间，向指数化转型】伴随着监管对资管产品信息披露要求的强化，近期不少银行理财产品将含有明确上、下限的固定区间型业绩比较基准，调整为与指数动态挂钩的形式。业内认为，指数型基准能更贴合产品的投资策略与市场走势，有效减少基准调整频次，更好地满足监管对业绩基准连贯性的要求。尽管当前指数型基准在银行理财中仍属小众，长期是理财回归本源、落实净值化要求的必经之路。【低风险理财也卖不动了？开年以来40只产品发行失败，释放了什么信号？】近期，华夏理财发布旗下多只理财产品不成立的公告。据法询理财网不完全统计数据，截至3月18日，今年以来，共有40只理财产品发行失败，其中管理人不乏大行和股份行理财公司，相较于2025年，今年以来，理财产品发行失败的速度加快。【邮储银行获批！银行系AIC扩容至9家】邮储银行公告称，近日收到国家金融监管总局有关批复，该行筹建的中邮金融资产投资有限公司获准开业，注册资本为人民币100亿元，注册地为北京市。时隔8年后，第六家国有大行系金融资产投资公司最终完成设立，国有大行全部“集齐”AIC牌照。伴随中邮投资的正式开业，银行系AIC扩容至9家，其中国有行AIC有6家，股份行AIC为3家。【一季度地方债发行已破3万亿新增专项债超前发力明显】一季度地方债发行安排即将落幕。财联社据企业预警通数据统计，截至3月20日，全国36个省市以及单列市完成地方债发行30435.33亿元，较计划发行的28839.26亿元超额完成5.53%。剔除未披露发行计划的省份来看，多省份一季度地方债出现超额发行，不过弱资质地区发行节奏普遍放缓。【年内熊猫债发行规模已达到782.35亿元】今年以来，熊猫债市场迎来火热开局。以债券起息日计，数据显示，截至3月22日，年内熊猫债发行规模已达到782.35亿元，同比增长97.6%。一季度尚未结束，这一数据已创下单季最高发行纪录。从被视为“小众品种”，到去年累计发行规模突破一万亿元，再到今年开年快速走热，在笔者看来，熊猫债受到热捧有三个原因：一是人民币融资成本优势，这是最直接的驱动力；二是政策端持续释放制度红利，这是最坚实的保障；三是人民币国际化稳步推进、进程不断深化，这是最核心的支撑。【中东局势紧张黄金不涨反跌黄金涨势最猛期已过？有机构已降低短期收益预期】国际金价连日下调，3月20日亚洲早盘，黄金白银高开后直线跳水。受国际黄金市场影响，3月20日，国内多家品牌金饰下调足金克价，连续两日下调累计幅度大多超过了100元/克。投资者纷纷关注为何此次中东危机未能进一步推动金价上涨。多位专家对财联社记者表示，地缘局势增大全球通胀及利率上行风险，导致金价承压。另一方面，前期获利盘集中抛售引发技术性砸盘，共同导致金价承压下行，形成“油价涨、金价跌”的反常格局。不过，机构也表示，近期金价涨势暂歇与以往地缘危机初期表现一致，“随着地缘风险持续和美国实际利率下降，降低持有零息资产的机会成本，预计黄金今年有望再创新高。”【黄金创43年最大单周跌幅】黄金反弹昙花一现，上周五日内倒V走势，跌破4500美元重要支撑。上周暴跌超10%、至七周低位，创下自1983年3月以来的最大单周跌幅。截至上周五（3月20日）纽约尾盘，现货黄金跌3.42%，报4491.67美元/盎司。上周累计下跌超10%；COMEX黄金期货跌2.47%，报4492美元/盎司，上周累跌超11%。【安徽、宁波、重庆、广西披露二季度地方债发行计划，合计规模超3900亿元】安徽省2026年二季度地方政府债券发行计划表公布，拟发总规模为1942.38亿元。2026年二季度宁波市政府债券发行安排表公布，拟发总规模为214.7862亿元。重庆市2026年2季度地方政府债券发行计划公布，拟发总规模为986.36亿元。2026年二季度广西壮族自治区政府债券发行计划公布，拟发总规模为792.71亿元。【特朗普团队已密谋与伊朗“和谈”细节曝光】特朗普政府已开始通过第三方进行与伊朗“和谈”的初步磋商，特朗普的特使BrianHook与顾问团队正寻求外交解决方案。美方要求协议必须包括霍尔木兹海峡重新开放、限制伊朗核计划和弹道导弹开发，同时与地区国家达成军控协议，并停止资助哈马斯、胡塞武装及黎巴嫩真主党等武装组织。【联合国：中东冲突使阿拉伯地区经济损失重大】据，联合国西亚经济社会委员会19日发布简报说，中东冲突使整个阿拉伯地区遭受重大经济损失，若冲突时间持续一个月，损失可能攀升至近1500亿美元，占地区国内生产总值（GDP）的3.7%。美国、以色列对伊朗发动军事打击后，地区局势骤然升级。简报说，初步估计阿拉伯地区两周内经济损失约为630亿美元，战争带来的经济冲击波及能源、贸易、航空和金融等多个领域。【地缘升级引发债市抛售，英债领跌全球，交易员不再押注美联储2026年降息】随着全球主要央行密集释放鹰派信号，债券交易员已不再将美联储2026年任何降息可能计入价格，甚至已开始对冲加息风险。此前英国央行本周的利率决议引发市场对通胀的重新定价，欧洲各期限国债收益率普遍攀升，其中英国表现最为突出。英国央行新的政策指引促使交易员预测今年将加息三次，每次25个基点。两年期英国国债收益率上行近30个基点，自美伊冲突开始以来已上行近100个基点。德国两年期国债收益率本月已上升约56个基点。公开市场：公开市场方面，央行公告称，3月20日以固定利率、数量招标方式开展了205亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量205亿元，中标量205亿元。Wind数据显示，当日375亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼170亿元。信用债事件■正荣地产：预计2025年度录得净亏损约170~180亿元；■远洋集团：预计2025年净利润60亿-75亿元；■紫金矿业：2025年实现营业收入3490.79亿元，同比增长14.96%；■万科：控股子公司SCPG16.54亿元银行贷款获准展期一年；■龙光控股：被中信银行提起仲裁，要求清偿36.99亿元及利息等；■穆迪：维持广发银行“Baa3”长期本外币存款评级，展望维持“稳定”；■甘肃农商银行：正式挂牌开业，66家机构新设合并；■上交所：终止审核遵义市新蒲发展集团1.07亿元私募债项目；■广汇汽车：不向下修正“汇车退债”转股价格；■福莱新材：不提前赎回“福新转债”；■上交所：受理宇树科技科创板IPO申请，拟融资金额42.02亿元；■花样年集团：截至3月15日，下属子公司到期未能及时清偿债务本金合计140.26亿元；■泛海控股：截止2月底，逾期有息债务本金合计340.01亿元。市场动态：【货币市场|货币市场利率多数下行】上周五，货币市场利率多数下行，其中银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价上行0.23bp报1.3227%；7天期（DR007）加权平均价下行2.55bp报1.4016%。Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.2BP报1.319%；7天期下行0.6BP报1.417%；14天期上行3.4BP报1.523%；1个月期下行0.4BP报1.514%，创2022年9月以来新低。银行间回购定盘利率多数下跌。FR001跌1.0个基点报1.42%；FR007持平报1.49%；FR014跌1.0个基点报1.55%。银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001持平报1.32%；FDR007涨1.0个基点报1.43%；FDR014涨6.0个基点报1.53%。【利率债|市场偏弱震荡，10年期国债收益率小幅上行0.5bp】上周五，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.42%报110.670元，10年期主力合约跌0.09%报108.255元，5年期主力合约跌0.06%报105.985元，2年期主力合约跌0.01%报102.524元。银行间主要利率债收益率窄幅波动，截至下午16:30，10年期国债活跃券260005收益率上行0.5bp报1.8275%，30年期国债活跃券2500006收益率持平报2.302%，10年期国开活跃券250220收益率持平报1.978%。业内人士指出，今天股市大跌，债市仍呈现震荡偏弱格局，长端仍有承压，主要受美联储鹰派立场（全年仅1次降息预期）和中东地缘政治风险推升通胀预期影响，国内层面3月LPR维持不变符合预期，今天续发的10年期国债利率为1.8001%，3年期国债利率为1.2878%，均低于昨天同期限的国债到期利率，或说明当前市场利率对于配置盘来说已经有较大吸引力，资金面平稳偏松，整体对短端更加友好。【信用债|信用债收益率多数下行，全天总成交金额1208亿元】上周五，信用债收益率多数下行，信用利差多数走阔，全天总成交金额1208亿元；“24堰岷江MTN002”、“24中核汇能MTN001”、“25深圳地铁MTN004B”涨幅居前；“20华发集团01”、“16西安高新MTN002”跌幅居前，分别跌2.84%、2.53%；“23中航产融MTN001(科创票据)”、“24产融05”、“23产融08”收益率居前，分别为33.16%、18.26%、17.31%。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.5个基点报1.6079%；3年期收益率上行0.03个基点报1.7812%；AAA级城投债中，1年期收益率下行0.39个基点报1.619%；3年期收益率下行0.14个基点报1.8022%。涨幅超2%的信用债共0只。其他债券方面，“24堰岷江MTN002”、“24中核汇能MTN001”、“25深圳地铁MTN004B”涨幅居前，分别涨1.92%、1.33%、1.24%，分别成交4126.06万元、2102.33万元、6079.15万元。跌幅超2%的信用债共2只，“20华发集团01”、“16西安高新MTN002”跌幅居前，分别跌2.84%、2.53%，分别成交5847.25万元、1024.21万元。高收益债：共124只收益率高于5%的信用债有成交，其中“23中航产融MTN001(科创票据)”、“24产融05”、“23产融08”收益率居前，分别为33.16%、18.26%、17.31%，分别成交3334万元、17.45万元、9.35万元。【欧债市场|欧债收益率全线上涨，英国10年期国债收益率涨14.8个基点报4.988%】上周五，欧债收益率全线上涨，英国10年期国债收益率涨14.8个基点报4.988%，法国10年期国债收益率涨11.6个基点报3.753%，德国10年期国债收益率涨8.5个基点报3.038%，意大利10年期国债收益率涨18.6个基点报3.961%，西班牙10年期国债收益率涨11.5个基点报3.576%。【美债市场|美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨11.83个基点报3.902%】上周五，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨11.83个基点报3.902%，3年期美债收益率涨13.31个基点报3.918%，5年期美债收益率涨13.03个基点报4.006%，10年期美债收益率涨13.23个基点报4.380%，30年期美债收益率涨10.26个基点报4.941%。
春节假期进入尾声，在浙江多个重大交通工程的建
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| 针对目前的旱情，河南省水利厅于6月14日17时将水旱灾害防御（抗旱）Ⅳ级应急响应提升至Ⅲ级，并密切监视雨情、水情、旱情，科学精准调度水利工程，加强灌溉用水管理，细化落实各项供水保障措施，确保城乡居民饮水安全，最大程度减轻干旱灾害损失。 | 去年，民航局、国家发改委联合发文《关于推进国际航空枢纽建设的指导意见》，画出国际航空枢纽的蓝图，提出“3+7+N”国际航空枢纽功能体系。 |
| 国家防灾减灾救灾委员会办公室、应急管理部会同国家粮食和物资储备局向河北、山西、内蒙古、山东、河南5省（区）调拨3万件中央救灾物资，支持地方做好抗旱救灾各项工作。 | 路透社13日称，新制裁包括衡水元展贸易有限公司和总部位于香港的恒邦微电子有限公司，理由是它们涉嫌或曾经参与“破坏乌克兰稳定”或“破坏或威胁乌克兰领土”。“美国之音”称，衡水元展贸易有限公司和香港恒邦微电子有限公司此前已被美国财政部制裁过。 |
| 家住北京朝阳区的资深网球爱好者张先生在接受《环球时报》记者采访时感慨，“原来就不好预约的网球场，在郑钦文夺冠后，更不好约了。”他说：“我经常打球的球馆最早预约时间是提前一周的早上七点，但是现在到点就秒没，手一慢就显示预约完毕。” | 6月17日，澎湃新闻（www.thepaper.cn）从陈政高同志多位亲友处获悉，住房和城乡建设部原部长、党组书记陈政高同志，因病于2024年6月16日在北京逝世，享年72岁。 |
| 据英国政府13日发表声明称：“今天的行动包括英国首次针对俄罗斯总统‘影子舰队’中的船只实施制裁，俄罗斯利用这些船只规避英国和七国集团（G7）的制裁，并继续不受限制地进行石油贸易。”这些新制裁还针对俄罗斯军方的弹药、机床、微电子和物流供应商，包括位于中国、以色列、吉尔吉斯斯坦和俄罗斯的实体。声明写道，英国首相苏纳克在意大利参加G7峰会时宣布了这些新的制裁措施，“这将削弱俄罗斯为其战争机器提供资金和装备的能力”。 | 要解决这一问题，放松税收征管并非良策，因为这不仅涉及税务机关工作人员渎职问题，也影响社会公平，毕竟各地税务机关征管力度不一，将影响企业公平竞争，有违全国统一大市场构建。 |
| 上述两起事件，引起了一些企业人士的担忧。这些担忧包括是否存在全国性查税，不少企业担忧如果倒查多年需要补税，这对于经营困难的当下无疑是“雪上加霜”。 | 据国际网球联合会发布的《2021年全球网球报告》，2021年全球参与网球运动的人口有8718万人，中国以1992万人成为全球网球参与人数排名第二的国家，仅次于美国，占全球总网球人口的22.9%。同时，中国网球场的数量也为全球第二，达49767个。网球教练则以11350人位居全球第五。 |
依据有关规定，经中央纪委常委会会议研究并报中共中央批准，决定给予钟自然开除党籍处分；按规定取消其享受的待遇；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。
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- 丰满臀部 连日来，受高温少雨天气影响，黄河流域甘肃、内蒙古、山西、陕西、河南、山东等省（区）出现不同程度的旱情。针对流域相关省（区）旱情，黄河防总和水利部黄河水利委员会（简称黄委）第一时间分别启动抗旱四级响应和干旱防御Ⅳ级应急响应；自6月14日17时起，针对河南省启动干旱防御Ⅲ级应急响应；要求各相关单位落实落细各项抗旱保供水措施，做好旱情持续或进一步发展的应对准备。
- 中国足协18日发布有关申思等“禁足”人员的情况通报 以西安咸阳机场为例，扩建后拥有4座航站楼，航站楼面积高居国内前5。但西安咸阳机场去年旅客吞吐量排在全国第11位，西安去年GDP仅排在全国第21位。
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- 最近两起企业补税事件引起市场关注。一是湖北枝江酒业股份有限公司被要求补税8500万元，因这笔税款被追溯至1994年，使得税务“倒查30年”成为舆论焦点。二是宁波博汇化工科技股份有限公司3月份收到当地税务要求补税5亿元的通知，最近企业宣布停产。上述两起事件，引起了一些企业人士的担忧。这些担忧包括是否存在全国性查税，不少企业担忧如果倒查多年需要补税，这对于经营困难的当下无疑是“雪上加霜”。跟多位省级、市级税务人士交流得知，目前并没有全国性查税部署。一些地方根据当地税收大数据风险提示等对个别企业查税，是日常工作，也是税务部门正常履职。毕竟税务部门主要负责税收、社会保险费和有关非税收入的征收管理，发现偷逃税、少缴税行为，理应依法制止，否则就是渎职。（第一财经）
- 西安咸阳机场T5，与北京大兴机场、成都天府机场航站楼面积相当。三座机场中规模最小的兰州中川机场T3，面积也相当于上海虹桥机场两座航站楼之和。
- 据四川省政府官网介绍，四川是国家系统推进全面创新改革试验的八个区域之一，拥有中国（四川）自由贸易试验区、成都国家自主创新示范区、天府新区、绵阳科技城、攀西战略性资源创新开发试验区等多个重大区域创新平台。
- 去年以来，中国对多个国家单方面免签。截至目前，中方已经对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡等国施行单方面免签；还与泰国、新加坡、马来西亚、格鲁吉亚等国互免了签证。此前的6月13日，国务院总理李强在惠灵顿总督府同新西兰总理拉克森举行会谈。李强表示，将把新西兰纳入单方面免签国家范围，希望新方为中国公民赴新提供更多便利。
- 6月17日，澎湃新闻（www.thepaper.cn）从陈政高同志多位亲友处获悉，住房和城乡建设部原部长、党组书记陈政高同志，因病于2024年6月16日在北京逝世，享年72岁。
近日，农业农村部、水利部、应急管理部、中国气象局联合下发通知，要求各地立足加强组织领导，落实工作责任，分区分类指导，细化实化措施，确保夏播作物种足种满，奠定秋粮和全年粮食丰收基础。
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根据美国CNBC网站梳理的数据，通用汽车及其合资公司在华市场份额从2015年的15%左右降至去年的8.6%，中国市场盈利占通用汽车全部盈利的比例也有所下降。2022年，斯特兰蒂斯集团表示只在中国地区保留其旗下Jeep品牌的进口业务。
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路透社13日称，新制裁包括衡水元展贸易有限公司和总部位于香港的恒邦微电子有限公司，理由是它们涉嫌或曾经参与“破坏乌克兰稳定”或“破坏或威胁乌克兰领土”。“美国之音”称，衡水元展贸易有限公司和香港恒邦微电子有限公司此前已被美国财政部制裁过。
