中信证券研报称，中药OTC板块有望迎来“基本面多重共振”。上游以天然牛黄、加工类阿胶为代表的核心名贵药材价格出现断崖式回落，为产业链下游彻底卸下了成本包袱；中游去库周期步入尾声，行业整体告别“向渠道压货”的粗放扩张，报表质量与经营性现金流展现出极强的韧性与真实性。在终端价格维持刚性的前提下，成本端节约将向利润表传导。战略性看多中药OTC板块，当前正是左侧布局板块盈利修复拐点的最佳窗口期，建议战略性底仓配置。全文如下中药｜成本下行叠加去库尾声，开启高质量盈利修复周期中药OTC板块有望迎来“基本面多重共振”。上游以天然牛黄、加工类阿胶为代表的核心名贵药材价格出现断崖式回落，为产业链下游彻底卸下了成本包袱；中游去库周期步入尾声，行业整体告别“向渠道压货”的粗放扩张，报表质量与经营性现金流展现出极强的韧性与真实性。在终端价格维持刚性的前提下，成本端节约将向利润表传导。我们战略性看多中药OTC板块，当前正是左侧布局板块盈利修复拐点的最佳窗口期，建议战略性底仓配置。▍终端追踪：线上高频数据见证OTC需求强韧性。宏观份额加速向院外迁移，线上渠道构筑高增引擎。梳理行业供需逻辑，院内集采压力与居民自我诊疗意识觉醒形成共振，供需双向发力共同助推中药OTC销售向线上转移。核心标的凭借深厚的品牌壁垒与前瞻的渠道布局正全面承接此轮渠道变迁红利，其线上动销数据的持续兑现展现出强劲的Alpha属性。▍成本端：中药材价格下行，开启毛利率修复周期。中药材价格告别历史极端高位，成本步入实质回落。追踪核心大宗及名贵中药材价格走势，相关原料价格已明显退出非理性暴涨阶段，开启明确的单边下行通道。在核心大单品终端零售价格维持绝对刚性的背景下，上游原材料采购降价红利与企业自身存货周期的错位兑现将共同构筑出极具爆发力的毛利修复“剪刀差”。▍财务端：核心指标与库存周期梳理。压货冲动全面遏制，盈利质量实质兑现。交叉验证板块核心财务报表指标，行业整体去库周期已步入尾声，产业链上下游实现轻装上阵。板块渠道调整成效显著，核心标的应收账款规模与账期保持稳健，彻底排雷减值隐患；同时经营性现金流展现出持续强劲的造血能力，全面印证了本轮基本面反转的高质量属性。▍风险因素：上游核心中药材价格出现超预期反弹；终端消费复苏不及预期导致动销承压；线上流量成本激增与行业内卷加剧；院内外政策博弈与局部集采波及风险；局部渠道库存去化受阻及坏账减值风险。▍投资策略：中药OTC板块有望迎来“基本面多重共振”。上游以天然牛黄、加工类阿胶为代表的核心名贵药材价格出现断崖式回落，为产业链下游彻底卸下了成本包袱；中游去库周期步入尾声，行业整体告别“向渠道压货”的粗放扩张，报表质量与经营性现金流展现出极强的韧性与真实性。在终端价格维持刚性的前提下，成本端的节约将向利润表传导。我们战略性看多中药OTC板块，当前正是左侧布局板块盈利修复拐点的最佳窗口期，建议战略性底仓配置。

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　　随着参与网球运动的人逐渐增多，中国网球的基础设施也在不断完善。纪宁告诉《环球时报》记者：“我们在做一个项目，在北京朝阳区规划一个‘大满贯网球文化公园’，将汇集所有大满贯要素。人们既能在此观看全球顶级赛事，也能在场地上训练和比赛。”纪宁说，这仅是一个案例，但从中可以窥见中国网球运动基础设施越来越完善，也越来越专业化。作为体育产业的参与者与观察者，纪宁表示，不仅北京，全国各地网球运动设施也发展得越来越好。

　　近些年我们也能看到这些举措，中国推出大规模减税降费政策，有不少是长期执行的制度性政策。比如为消除重复征税，营业税改为增值税；增值税基本税率从17%降至13%；个人所得税也通过扩大税率级距、增加专项附加扣除、提高起征点，实际降低了税负；城镇职工基本养老保险单位缴费比例降至16%等。

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　　进一步改进工作作风，严格要求自己，求真务实，真抓实干，坚持以人民为中心的创作导向，强化“国家队”意识，努力以优秀作品向着艺术“高峰”不断攀登。

　　张先生告诉《环球时报》记者，近年来走入网球馆和网球场的人越来越多，这一现象在郑钦文夺冠后更加明显，其中尤以青少年人群为多。

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　　兰州机场T1+T2面积8.9万平方米，去年吞吐量超过1700万人次，可以说不堪重负。乌鲁木齐机场T1+T2+T3面积18.48万平方米，需要承载超过2700万人次的吞吐量。

　　国泰航空之前已在内地开通19个航点，但这次格外用心，为乌鲁木齐航线专门投放了配备可全平躺商务舱座椅的A330-300宽体机，在机载娱乐系统加入了《我的阿勒泰》，商务舱酒单上还出现了新疆产的红酒。

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　　[环球时报报道 记者 倪浩]8月3日，郑钦文夺得2024巴黎奥运会网球女单冠军，实现中国选手在该项目上的历史性突破，也点燃了民众参与网球运动的热情，网球热度随之大涨。接受《环球时报》记者采访的专家认为，体育明星与体育经济会形成正向反馈：体育明星的示范效应会提振相关体育产业、吸引更多人参与到运动中来，大众的广泛参与则会成为“未来明星运动员”诞生的基石。