近期，绿联科技（301606.SZ）正式披露2025年年度报告。公司全年营收、净利润双双实现高增长，智能存储业务成为核心增量，全球化布局持续深化；与此同时，毛利率连续回落、经营现金流由正转负、存货规模攀升，叠加重要股东集中减持，多项指标引发市场关注。财报显示，2025年绿联科技实现营业收入94.91亿元，同比增长53.83%；归属于上市公司股东的净利润7.05亿元，同比增长52.42%；扣除非经常性损益后的净利润6.80亿元，同比增长53.97%。三大核心业绩指标均创下历史新高。多品类协同增长，NAS业务成核心增量从业务板块来看，公司围绕充电创意、智能办公、智能影音、智能存储四大场景布局产品，各板块均实现两位数以上同比增长。其中，充电创意业务为公司传统核心业务，全年实现营收43.56亿元，同比增长47.28%，占总营收的45.90%，GaN快充、Qi2.2无线快充等新品逐步落地，推动产品迭代升级。智能存储业务是全年增长幅度最大的板块，全年营收达12.26亿元，同比增长213.18%，占总营收比重提升至12.92%。公司NAS私有云产品采用自研UGOSPro操作系统，具备多平台互联及本地AI算力功能，在消费级存储市场快速放量，成为拉动公司增长的重要引擎。智能办公与智能影音业务同步实现增长。智能办公业务全年营收24.32亿元，同比增长38.41%，扩展坞、专业键鼠等产品在主流电商平台保持稳定表现；智能影音业务营收14.72亿元，同比增长38.83%，耳机、投屏器等产品覆盖家庭娱乐与办公场景，产品矩阵日趋完善。全球化布局方面，2025年公司境外收入达58.21亿元，同比增长64.27%，占总营收比重提升至61.34%。产品已进入美国沃尔玛、Costco、欧洲MediaMarkt、日本BicCamera等核心零售渠道，并在中国香港、美国、德国、日本等市场设立本地化子公司，海外运营体系持续完善。财务指标承压股东们缘何急套现10亿？研发投入方面，2025年公司研发投入达4.38亿元，同比增长43.96%，重点投入AI私有云、智能互联、快充协议等领域。全年公司新增多项专利，累计拥有注册专利2168项，NAS产品通过ISO/IEC27001与ISO/IEC27701信息安全双重认证。分红方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利6元（含税），合计派现约2.49亿元，分红率达35%，兼顾股东回报与长期发展。在规模快速扩张的同时，公司多项财务指标出现明显压力。2025年公司整体毛利率37.01%，较往年有所下滑，主要受低毛利智能存储产品占比提升、原材料成本上涨等因素影响。分区域看，境内市场毛利率27.55%，同比下降0.75个百分点；境外市场毛利率43.00%，同比下降1.11个百分点，整体盈利空间受到挤压。现金流与资产结构同样值得关注。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-3532.72万元，同比由正转负，主要因业务扩张，备货与经营性支出增加。截至2025年末，公司存货20.01亿元，占总资产比例40.59%，创近年新高；应收账款3.46亿元、应付账款8.06亿元，均较往年大幅上升，对资金周转形成一定考验。即便未来预期不错，但现实层面，绿联科技相关股东们却在“疯狂先走”。3月23日，绿联科技发布公告称，公司大股东珠海锡恒投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“珠海锡恒”）于2025年12月24日至2026年3月20日期间，通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司股票803.43万股。以公告减持均价计算，珠海锡恒套现5.09亿元。珠海锡恒背后正是绿联科技最大的外部股东高瓴资本。1月28日，绿联科技公告称，公司大股东深圳市绿联管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“绿联管理”）及其一致行动人深圳市和顺四号管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“和顺四号”）在2025年11月6日至2026年1月27日期间，合计减持公司股票622.37万股。以公告减持均价计算，绿联管理和和顺四号合计套现4.72亿元。业内人士分析认为，绿联科技2025年业绩高增，得益于品类扩张与全球化渠道红利释放，但毛利率持续下行、现金流承压、高库存及股东减持等问题，是公司下一阶段需要重点应对的挑战。展望2026年，公司表示将继续深化AI技术应用，优化产品结构与成本管控，平衡规模增长与经营质量，提升长期可持续发展能力。
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| [环球时报综合报道]“一段时间以来，比亚迪、吉利等中国自主品牌的崛起给不少外国汽车品牌带来压力。”美国CNBC网站18日报道称，美银证券汽车产业分析师约翰·墨菲当天在美国汽车媒体协会有关活动中表示，美国底特律三巨头（即通用汽车、福特汽车和斯特兰蒂斯）应“尽快”退出中国市场。他同时警告说，美国三大车企需要采取更严厉的措施削减开支，尤其是在内燃机业务方面，因为这是目前利润的主要来源。 | 兰州机场T1+T2面积8.9万平方米，去年吞吐量超过1700万人次，可以说不堪重负。乌鲁木齐机场T1+T2+T3面积18.48万平方米，需要承载超过2700万人次的吞吐量。 |
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| “要完善科技创新体系，积极对接国家战略科技力量和资源，优化完善创新资源布局，努力攻克一批关键核心技术，着力打造西部地区创新高地。” | 8月28日上午，中国煤矿文工团召开干部大会，宣布文工团领导任命决定。经文化和旅游部研究决定，任命靳东为中国煤矿文工团（中国安全生产艺术团）团长。 |
李鹏新严重违反党的政治纪律、组织纪律、廉洁纪律和生活纪律，构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪，且在党的十八大后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，经中央纪委常委会会议研究并报中共中央批准，决定给予李鹏新开除党籍处分；由国家监委给予其开除公职处分；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。
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纪宁说：“欧美国家的网球市场已逐渐进入饱和阶段，中国被认为可能带来新的爆发性增长点。”他认为，在中国这个网球新兴市场，应更充分地挖掘体育明星的商业价值。“这有利于全面释放中国体育经济的增长潜力。”
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