继长鑫科技、宇树科技等硬科技企业不断搅动资本市场后

继长鑫科技、宇树科技等硬科技企业不断搅动资本市场后，又一家带有鲜明“新质生产力”标签的IPO项目，把券商系资本提前布局科创赛道的图谱推到台前。深交所最新披露，由中金公司保荐的创业板IPO腾盾科创已获受理，适用创业板第四套上市标准的企业再添一例。招股书显示，腾盾科创主要从事高端无人机系统的研发、生产销售及相关服务，致力于为国防装备、低空经济及通用航空等领域提供智能化、模块化、集群化的无人机系统产品及多场景应用整体解决方案。这家公司体量不算庞大，但成长性颇受关注。发行人2025年度营业收入为37,941.88万元，最近三年营业收入复合增长率为47.35%；参考其目前经营情况、前期融资估值以及同行业可比公司市值情况，发行人预计市值不低于30亿元。更值得注意的是，腾盾科创招股书中出现了多家券商系资本的身影。与长鑫科技背后头部券商“潜伏”并可能带来巨额浮盈不同，腾盾科创这个样本的特殊之处在于，中小券商系资本也已提前卡位。科创投资这条主线，正在从少数头部券商的高光案例，扩散为更多券商寻找第二增长曲线的现实选择。多家券商系资本现身，中小券商也在提前卡位从招股书披露的持股结构看，腾盾科创背后的券商系资本并不少见。国元证券持股主体安徽国元持有腾盾科创763.9884万股，发行前持股比例为1.88%，发行后为1.41%；天风证券全资控股的天风投资持有355.1608万股，发行前持股比例为0.87%；方正证券持股20%的安徽和壮持有336.5588万股，发行前持股比例为0.83%；华西证券持股20%的华西金智银创持有221.9720万股，发行前持股比例为0.54%。中金公司持股0.02%的中金科创持有腾盾科创133.1852万股，发行前持股比例为0.33%；广发证券持股50.31%的广发信德持有95.2380万股，发行前持股比例为0.23%；粤开证券持股40%的粤开投资持有93.6914万股，发行前持股比例同样为0.23%。按披露口径粗略计算，上述券商系平台合计持有约1999.79万股，发行前合计持股约4.91%，发行后合计持股约3.69%。这个股东结构有两个看点。其一，保荐机构中金公司本身也通过相关平台间接出现在股东名单中，投行项目与股权投资之间的连接更紧密。其二，现身的不只是头部券商，国元、天风、华西、粤开等中小券商也在其中，投资规模领先。这与长鑫科技背后头部券商浮盈效应形成了不同观察角度，科创投资并非只有头部券商才有入场券，关键在于谁能更早发现产业拐点，并通过区域资源、产业基金或私募子公司完成前置布局。从长鑫科技到腾盾科创，券商科创投资样本继续扩容今年以来，券商围绕硬科技企业的投资故事持续升温。此前，长鑫科技科创板上市进程推进，招商证券、华安证券、中信建投、中金公司、方正证券等多家券商通过子公司或参股基金提前布局，市场一度将其视为券商科创投资收益弹性的标志性样本。此前在相关报道中提到，长鑫科技背后的股权投资收益不仅可能增厚相关券商业绩，也让市场重新审视券商的估值逻辑。长鑫科技之所以具备极强示范效应，在于它同时具备国产存储龙头、超大募资规模、保荐跟投和多家券商潜伏受益等多个标签。对于券商而言，这类项目不再只是承销保荐费的收入来源，而是可能通过直投、跟投、基金参股、投行服务等多条路径形成复合收益。腾盾科创的体量显然不能与长鑫科技等万亿级想象空间的项目简单类比，但它所处的高端无人机、低空经济、国防装备和通用航空赛道，同样属于资本市场正在重点服务的硬科技方向。尤其在低空经济从政策热词走向产业落地的过程中，能够拥有核心产品、订单验证和应用场景的企业，更容易成为产业资本与金融资本共同寻找的标的。换句话说，腾盾科创的意义不在于制造一个新的“超级浮盈”故事，而在于给券商科创投资提供了另一个切面，当硬科技IPO样本从半导体、机器人继续延伸，券商系资本的布局半径也在扩张。重资本不只重交易，也在重产业过去市场讨论券商重资本，更多想到的是两融、自营、衍生品、做市和FICC等交易型业务。这些业务依赖净资本，也决定券商资产负债表扩张能力。但从近期香港、科创板、创业板等市场的变化看，券商补充资本金正在出现新的现实需求：资本不仅要服务交易，也要服务投行资本化和科创股权投资。科创投资和传统自营不一样。传统自营更多看市场方向、风险敞口和资产配置，科创投资则更考验产业识别、项目来源、投后管理和退出能力。硬科技企业研发周期长，商业化验证慢，资本开支大，如果券商只等企业成熟后再做IPO承销，赚到的大多是中后段的钱；如果能够在成长期就以资本身份参与，就有机会分享产业估值跃迁更厚的一段收益。这也是为什么“投行+投资”的闭环正在被越来越多券商重视。投行能力让券商接触优质项目，研究能力帮助判断产业趋势，资本实力决定能否真正下场，私募子公司和另类投资子公司则成为承接科创投资的两条腿。对于头部券商而言，优势在资金规模、境内外退出渠道和综合服务能力；对于中小券商而言，机会则可能来自地方产业资源、特色赛道深耕和早期项目识别。腾盾科创这类项目正好落在这一逻辑上。它既连接低空经济这一新兴产业方向，又具备创业板第四套标准下硬科技企业上市的制度通道，还让多家券商系平台在IPO前进入股东名单。对于券商行业来说，这类案例会不断强化一个判断，真正有价值的重资本，不只是把交易盘做大，而是把资本投向能够形成产业资源和长期复利的方向。

梁祝灔谈资源更新及时到位

　　“有些地区出现了多个国际航空枢纽的格局。比如华南的广州、深圳，西南的成都、重庆、昆明，西北的西安、乌鲁木齐。但与成渝不同的是，西北地域辽阔，西安与乌鲁木齐距离非常远，两个枢纽生态位截然不同。”

　　反观乌鲁木齐，偏居西北一隅的位置，为向西开放提供了便利。李瀚明指出，与乌鲁木齐类似的其实是哈萨克斯坦阿拉木图，两座城市都位于亚欧航路的中间点。利用空客A321XLR这样的远程窄体机，阿拉木图成功开航伦敦。在国内，乌鲁木齐是唯一一个用窄体机能直飞欧洲的航空枢纽。

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　　中国名义税负一直高于实际税负。所谓名义税负是指企业名义上该缴纳的税费。由于征管、企业对税法理解等原因，实际上企业不一定足额缴纳法律意义上的税费。

1. 　　[环球时报特约记者 任重]英国政府当地时间13日以“打击普京的战争机器”为由宣布50项新制裁，对象包括5家中国实体。中国驻英国使馆发言人当天回应说，英国政府罔顾国内国际民意，不断火上浇油，不但没有反思自己的恶劣行径，反而罗织罪名制裁中国及其他国家企业，充分暴露了英方的虚伪嘴脸。中方敦促英方立即纠正错误，撤销对中国企业的制裁。
2. 　　对抗旱工作作出安排部署。印发《关于做好当前抗旱工作的紧急通知》《关于切实做好抗旱播种保苗工作的紧急通知》等文件，就抗旱播种、田间管理、旱情监测、水源调度等提出要求。严格落实以气象预报为先导的应急响应联动机制，组织相关部门滚动开展旱情会商，分析研判旱情发展趋势。及时启动省级抗旱应急四级响应，14个省辖市先后启动本地区抗旱应急响应机制，全省进入抗旱应急状态。
3. 　　博汇股份被要求补税5亿元，则是因为公司生产的重芳烃衍生品被税务部门认定需要按照重芳烃缴纳消费税，博汇股份对此不认同，最终是否补税、如何补税等仍有待税企双方良性沟通。
4. 　　6月13日、14日，河南多地发布人工增雨公告。提醒：任何组织和个人若发现未爆炸或爆炸不完全弹头、弹药碎片或火箭弹残骸，切勿擅自移动、藏匿、拆解和损毁等，请立即报告当地政府或人工影响天气有关部门，或者立即拨打110向当地公安部门报警。
5. 　　兰州和乌鲁木齐之前都只有一条跑道，因起降架次多，乌鲁木齐一直是国内最繁忙的单跑道机场之一。扩建后可以极大缓解这几座机场的现有压力。
6. 　　中国驻英国使馆发言人强调，在乌克兰问题上，中国的立场是劝和促谈，坚定不移，一以贯之。为此，中国和巴西最近联名发表了关于推动政治解决乌克兰危机的“六点共识”，强调遵守局势降温三原则，即战场不外溢、战事不升级、各方不拱火，同时呼吁各方坚持对话谈判、加大人道主义援助、反对使用核武器、反对攻击核电站、维护全球产业链供应链稳定等。
7. 　　张先生告诉《环球时报》记者，近年来走入网球馆和网球场的人越来越多，这一现象在郑钦文夺冠后更加明显，其中尤以青少年人群为多。
8. 　　“实际上就是‘打样’。”李瀚明认为，国泰开航证明了乌鲁木齐机场具备保障顶级航司的能力，会产生示范效应。国泰飞得好，其他国际顶级航司，以及东亚、东南亚的航司都会考虑跟进。除了证明机场的保障能力，也是新疆以此为契机，对外释放开放活力的强烈信号。

　　坚持因地制宜、科学抗旱，河库灌区及时开闸放水，增加流量，采取疏通渠道、维修涵闸等措施，做到远送多浇、有水可浇；引黄灌区根据抗旱需水情况，及时开闸放水，争取多引黄河水；平原灌区发挥机电井作用，采取有效措施保障机井通电，并组织投入各类排灌机械179.4万台，努力增加抗旱播种面积。丘陵岗区利用坑、塘、堰、坝等小型水利工程组织抗旱播种。夏播以来，全省累计抗旱浇水7977.3万亩次，播种进度与常年相当。

　　坚持因地制宜、科学抗旱，河库灌区及时开闸放水，增加流量，采取疏通渠道、维修涵闸等措施，做到远送多浇、有水可浇；引黄灌区根据抗旱需水情况，及时开闸放水，争取多引黄河水；平原灌区发挥机电井作用，采取有效措施保障机井通电，并组织投入各类排灌机械179.4万台，努力增加抗旱播种面积。丘陵岗区利用坑、塘、堰、坝等小型水利工程组织抗旱播种。夏播以来，全省累计抗旱浇水7977.3万亩次，播种进度与常年相当。

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　　在会见国泰集团行政总裁林绍波时，自治区党委书记马兴瑞表示，希望国泰集团发挥优势，和新疆共同运行好直航航线，不断提升吸引力和可持续性。着眼更大范围、更宽领域拓展双方互利合作，助力新疆经济社会加快发展，打造亚欧黄金通道和向西开放桥头堡。用好新疆区位优势，积极开拓中亚等区域市场，实现更大发展。

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　　去年，民航局、国家发改委联合发文《关于推进国际航空枢纽建设的指导意见》，画出国际航空枢纽的蓝图，提出“3+7+N”国际航空枢纽功能体系。